【导读】全球半导体巨头三星电子即将于本周二发布2024年第一季度初步财报，路透社援引市场分析指出，其营业利润或将同比锐减21%至5.2万亿韩元（约合38.4亿美元），较去年同期的6.6万亿韩元呈现显著收缩。这一预警暴露出公司在人工智能时代关键赛道上的战略隐忧。
全球半导体巨头三星电子即将于本周二发布2024年第一季度初步财报，路透社援引市场分析指出，其营业利润或将同比锐减21%至5.2万亿韩元（约合38.4亿美元），较去年同期的6.6万亿韩元呈现显著收缩。这一预警暴露出公司在人工智能时代关键赛道上的战略隐忧。
存储芯片"王座"遭动摇
作为三星传统核心利润引擎的半导体部门，本季度预计仅贡献1.7万亿韩元营业利润，同比下滑10.5%。分析师普遍认为，SK海力士在HBM3E高带宽内存领域的先发优势，使其包揽英伟达等AI芯片巨头订单，导致三星错失本轮人工智能硬件升级红利。尽管公司近期宣布加速研发第六代HBM4芯片，但技术验证与产能爬坡仍需时日，短期内难以撼动竞争对手的市场主导地位。
双重利空压制盈利空间
除技术路线竞争外，行业分析师特别指出两大风险：其一，三星约60%的存储芯片收入仍依赖DDR4等标准化产品，这类大宗商品化业务易受价格周期剧烈波动冲击；其二，美国拜登政府近期推行的半导体设备进口限制及多品类关税政策，可能使三星智能手机、家电等终端产品的全球物流与制造成本增加3%-5%。
代工业务陷延期困局
在追赶台积电的尖端制程竞赛中，三星同样遭遇挫折。据Bernstein半导体分析师透露，其美国泰勒市晶圆厂投产时间或从原计划的2024年延至2027年，这已是该项目第二次延期。产能落地滞后不仅影响3nm工艺客户导入进度，更削弱了公司在AI芯片代工市场的话语权。
移动业务逆势突围
值得关注的是，三星移动部门预计录得3.7万亿韩元利润，同比增长5.7%，成为本季唯一增长板块。Galaxy S24系列借助本土化AI功能实现出货量提升，叠加韩元兑美元汇率年内贬值8%带来的汇兑收益，共同构筑了业绩护城河。不过业内人士警示，该增长动能或难以抵消核心半导体业务的持续失血。
面对存储芯片市场的结构性调整，三星正站在战略转型的十字路口。能否在HBM技术迭代中实现弯道超车，以及如何平衡成熟业务与前沿创新投入，将成为决定其未来三年行业地位的关键战役。
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