【导读】全球半导体巨头三星电子即将于本周二发布2024年第一季度初步财报，路透社援引市场分析指出，其营业利润或将同比锐减21%至5.2万亿韩元（约合38.4亿美元），较去年同期的6.6万亿韩元呈现显著收缩。这一预警暴露出公司在人工智能时代关键赛道上的战略隐忧。
全球存储产业正经历着近十年来最深刻的权力转移。随着AI大模型训练催生爆发式存储需求，叠加原厂持续减产的战略收缩，存储市场自Q2起正式进入卖方主导的新纪元。
在美光率先打响全面涨价第一枪后，行业分析师普遍将2024年下半年DRAM/NAND价格涨幅预期调升至15%~20%，标志着存储市场正式进入卖方主导周期。这场由AI算力革命与传统消费复苏共同驱动的行情，正在改写半导体产业链的价值分配规则。
据TrendForce最新研判，存储产业正经历三大结构性变革：其一，HBM内存占DRAM总产能比重将在2025年突破20%，高附加值产品削弱价格弹性；其二，中国"以旧换新"政策推动消费电子库存周转天数从12周降至7.5周，补库需求与618销售旺季形成共振；其三，云服务商AI服务器资本支出同比激增45%，带动企业级SSD采购量超预期。这些因素共同导致存储定价机制从"成本加成"转向"需求驱动"。
存储厂商持续减产的效果也逐渐显现，闪迪、美光已宣布涨价幅度超过10％，而三星、SK海力士与铠侠也将跟进调涨步伐。
需求端传来的信号同样强烈：中国消费刺激政策成效显著，终端库存水位已从2024年峰值的12周锐减至7.5周。电竞高端PC市场的复苏，更成为点燃NAND需求的新引擎。研究机构据此上调Q2价格预测，DRAM现货季增幅3％～5％，NAND价格也有望实现3%的温和增长。
NAND现货价初期涨幅温和，后续随减产加剧加速，下半年因进入传统旺季，涨幅上看15％～20％。
在这场存储定价权争夺战中，产业话语权正加速向上游集中。当美光CEO桑杰·梅赫罗特拉宣称"存储芯片将像电力一样不可或缺"时，整个电子产业都需要重新评估基础元器件的价值坐标系。对于下游厂商而言，如何在高波动周期中构建弹性供应链，将成为比砍价能力更核心的竞争力。
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