【导读】存储芯片厂商南亚科近日公布2025年6月财报，单月营收达40.7亿新台币，环比增长22.2%，同比增长21.1%，创近三年单月营收新高。值得注意的是，这已是南亚科连续第五个月实现营收增长，第二季度合并营收达105.26亿新台币，季增46.4%，显示出存储市场需求正在加速回暖。
存储芯片厂商南亚科近日公布2025年6月财报，单月营收达40.7亿新台币，环比增长22.2%，同比增长21.1%，创近三年单月营收新高。值得注意的是，这已是南亚科连续第五个月实现营收增长，第二季度合并营收达105.26亿新台币，季增46.4%，显示出存储市场需求正在加速回暖。
营收增长核心驱动：DDR4价格与出货量双升
1. DDR4内存涨价效应显现
6月DDR4内存合约价较上月上涨8%-10%，成为南亚科营收增长的主要推手。市场分析指出，随着AI服务器、数据中心对内存容量需求提升，DDR4作为主流产品，其价格在2025年二季度累计涨幅已达15%。
2. 出货量同步提升
南亚科6月DDR4出货量环比增长18%，主要得益于：
●消费电子补库需求释放；
●汽车电子领域订单增加；
●渠道库存水位回归健康区间。
市场背景：三大原厂停供DDR4，南亚科迎来战略机遇
1. 行业供给格局变化
三星、SK海力士、美光计划从2025年第四季度起逐步停止DDR4内存供应，聚焦HBM等高端产品。这一决策将导致：
●DDR4市场供给收缩，预计2026年全球产能下降30%；
●合约价有望在2025年四季度继续上涨10%-12%。
2. 南亚科的库存与价格策略
●库存去化成效显著：南亚科DDR4库存周转天数从2025年一季度的90天降至6月的65天；
●合约价调涨计划：7月起对部分客户调涨DDR4价格5%-8%，预计带动第三季度毛利率回升至25%以上。
挑战与机遇：汇率波动与盈利拐点
1. 新台币升值影响
6月新台币对美元汇率升值2.1%，部分抵消了内存涨价带来的利润空间。南亚科财务长表示，公司将通过：
●增加美元计价原材料采购；
●使用远期外汇合约对冲风险。
2. 第三季度盈利展望
若汇率波动可控且关税政策无重大变化，南亚科有望在2025年第三季度实现扭亏为盈，主要依据：
●DDR4价格持续上涨；
●高毛利率的DDR5产品开始量产出货；
●成本控制成效显现，单月运营费用占比从一季度的18%降至15%。
结语：存储市场结构性机会显现，南亚科能否抓住窗口期？
南亚科6月营收创新高，既是存储市场回暖的缩影，也反映出公司在DDR4领域的战略优势。随着三大原厂逐步退出DDR4市场，南亚科有望通过价格调整与库存优化，在2025年下半年实现业绩反转。但新台币升值、地缘政治风险等变量仍需警惕，其盈利能力的可持续性将成为市场后续关注焦点。
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