【导读】2025年第四季度，英伟达GB300 AI服务器正式进入量产交付阶段，以其超预期的出货效率带动全球服务器供应链迎来新一轮增长浪潮。这一波需求不仅消除了市场对产品迭代“阵痛期”的担忧，更将散热、组装、零组件等关键环节企业推入业绩快车道，标志着AI基础设施竞赛进入全新阶段。
2025年第四季度，英伟达GB300 AI服务器正式进入量产交付阶段，以其超预期的出货效率带动全球服务器供应链迎来新一轮增长浪潮。这一波需求不仅消除了市场对产品迭代“阵痛期”的担忧，更将散热、组装、零组件等关键环节企业推入业绩快车道，标志着AI基础设施竞赛进入全新阶段。
GB300技术突破与供应链共振
GB300 NVL72作为英伟达Blackwell架构的旗舰平台，通过72颗Blackwell Ultra GPU与36颗Grace CPU的集成设计，实现了推理性能的跨越式提升。其采用的全液冷机架方案，相比前代Hopper平台，用户响应速度提升10倍，能效比提升5倍，成为超大规模AI模型训练与推理的核心基础设施。
学习曲线缩短成出货加速关键
GB300延用GB200的Bianca主板设计，大幅降低ODM厂商技术适配难度。这一策略使供应链企业快速跨越产能爬坡期，推动9月下旬起出货量快速拉升。鸿海、广达、纬创三大ODM厂商均确认，GB300第四季度出货量将成为全年增长主引擎。
ODM厂商业绩全线飘红
富士康第三季度AI服务器机柜出货量环比增长300%，9月营收达8,371亿新台币，创单月历史新高。公司对第四季度云端网络产品线增长动能保持强劲信心。
广达9月营收达1,841.09亿新台币，第三季度累计营收4,952.58亿新台币，均刷新历史纪录。其GB300机柜于9月底正式出货，管理层对AI服务器后续表现持乐观态度。
纬创虽因产品迭代导致7-8月营收短期波动，但9月强势回升至2,034.36亿新台币，环比增长17.83%。公司服务器营收占比从第一季度的60% 提升至第二季度的70%+，预计第四季度将创全年出货新高。
细分领域龙头乘风而起
散热模块成为GB300量产最直接受益环节。双鸿科技凭借GB300认证供应商资格，9月营收环比猛增24%，创历史新高。公司预计第四季度营收将再增长25%，持续受益于液冷技术普及趋势。奇鋐科技则连续8个月刷新营收纪录，展现出散热需求的高度景气。
服务器滑轨与线束领域同样增长显著。川湖9月及第三季度营收同步创下新高，第三季营收达43.69亿元。南俊国际9月营收2.08亿元，年增率达37.3%，连续两个季度刷新单季纪录。鸿呈9月与第三季营收亦双双创下历史新高。
下一代架构引发供应链重塑预期
业界已将目光投向英伟达计划于2026年下半年推出的Vera Rubin架构。该平台在电源设计与散热方案上将有根本性变革，预计将打破现有供应格局，为零组件企业带来新一轮洗牌机会。
目前，各厂商正加速投入研发资源，力争在2026年3月英伟达GTC大会前确立技术优势。液冷散热领域有望迎来更大需求爆发，成为下一代AI服务器竞争的核心战场。
结语
GB300的顺利出货不仅验证了AI服务器市场的持续景气，更展现出供应链企业与技术演进节奏的深度协同。随着ODM厂商业绩兑现与细分领域龙头崛起，一场由GB300引领的AI基础设施升级浪潮正全面展开，为即将到来的Vera Rubin时代奠定坚实基础。
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