【导读】根据摩根士丹利的最新报告，存储芯片市场的涨价趋势预计将延续至2026年，其中DDR4和DDR3内存的涨势尤为强劲，而NOR Flash的需求也在特定领域推动下稳步增长。
根据摩根士丹利的最新报告，存储芯片市场的涨价趋势预计将延续至2026年，其中DDR4和DDR3内存的涨势尤为强劲，而NOR Flash的需求也在特定领域推动下稳步增长。
旧款存储芯片涨势强劲
摩根士丹利报告指出，旧款存储芯片的繁荣期比市场预期的更强劲，且可能持续更久，直至2026年。
DDR4供应紧张：未来三个季度，DDR4内存预计将持续存在10-15% 的供应缺口。由于后端封装产能的限制，部分DDR4规格的合约价在2025年第四季度可能翻倍上涨。与此同时，DDR4的报价有效期已缩短至不到一个月，意味着价格可能在数周内就向上调整。
DDR3价格跟涨：DDR3的价格也呈现强劲上涨态势，预计在第四季度将实现“高双位数”的增长。
NOR Flash需求稳定：与DRAM相比，旧款闪存的涨价趋势似乎更具可持续性。报告维持对第四季度NOR Flash价格上涨5-10% 的预期。受物联网和服务器领域需求增长驱动，NOR Flash的供应缺口预计将从“低个位数”扩大至“中个位数”。
存储芯片市场现状
DRAM巨头暂停报价：主要的DRAM供应商已停止向企业客户提供报价。诸如三星、SK海力士、美光等DRAM巨头已经暂停企业报价一周。在行业内，这通常是供应短缺、价格上行的信号。
NAND供应寻求支持：在NAND方面，行业巨头SanDisk已开始接触力积电，探讨未来潜在的产能支持。尽管考虑到技术差异等因素，双方合作的可能性较低，但这一举动本身就印证了整个NAND行业正面临供应不足的困境。
结构性短缺是主因：为了全力生产AI服务器使用的HBM（高带宽内存），巨头们将DDR4、DDR3等“过时”产能转移。然而，市场对这些旧款存储芯片的需求依然旺盛，直接导致了结构性的短缺。
投资机会与风险
投资机会显现：在主流芯片高歌猛进的同时，旧款存储芯片市场正在开启一个值得关注的盈利窗口。摩根士丹利也将美光（Micron）的投资评级上调至“优于大盘”。
关注NOR Flash长期需求：报告特别指出，由于每台AirPods需要三颗高密度NOR Flash芯片，到2026年，仅AirPods就可能占据全球NOR Flash需求的5-10%。这表明NOR Flash的价格上涨趋势有望持续到2026年。
总结与展望
本次存储芯片涨价潮，尤其是旧款产品的强劲表现，主要源于AI驱动下产能转移导致的结构性供应短缺。目前，包括DDR4、DDR3和NOR Flash在内的多种存储芯片价格均呈现上涨态势，且这一趋势预计将持续至2026年。
希望以上信息能帮助你全面了解当前存储市场的动态。如果你对特定类型的存储芯片或其具体应用场景有进一步的疑问，我很乐意与你继续交流。
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