【导读】在2025年AI服务器需求持续扩张的背景下，存储器市场正经历结构性调整。据TrendForce集邦咨询最新数据显示，第三季度DDR4内存合约价预计将出现10%-15%的环比涨幅，部分交易场景甚至存在冲击20%涨幅的可能性，而同期DDR5价格涨幅则预期收敛至5%-10%区间。
在2025年AI服务器需求持续扩张的背景下，存储器市场正经历结构性调整。据TrendForce集邦咨询最新数据显示，第三季度DDR4内存合约价预计将出现10%-15%的环比涨幅，部分交易场景甚至存在冲击20%涨幅的可能性，而同期DDR5价格涨幅则预期收敛至5%-10%区间。
这种分化行情源于供给端的深刻变革。十铨科技总经理陈庆文在Computex展会期间透露，三星、SK海力士、美光三大存储原厂已启动DDR4产能淘汰计划，导致该产品线供给量以每月8%-10%的速度收缩。作为成熟制程产品，DDR4市场已存在约8至9年，但当前客户备货动能强劲，某头部模组厂数据显示，其DDR4库存周转天数已压缩至21天，较一季度缩短40%。
需求层面呈现冰火两重天。AI服务器领域，搭载HBM的DDR5内存需求持续旺盛，但泛用型服务器市场仍存在大量DDR4升级需求。十铨科技库存结构印证这一趋势：当前DRAM库存中DDR5金额占比达80%，但数量占比仅60%，显示高单价产品占据主流；而DDR4虽金额占比20%，数量却占40%，反映其仍承担着重要的出货量支撑角色。
价格传导机制方面，DDR4合约价与现货价出现罕见倒挂。据CFM闪存市场数据，DDR4 8GB模组现货价已达3.2美元，较合约价溢价15%，这种价差结构倒逼采购方提前锁定三季度订单。值得关注的是，DDR4颗粒价格涨幅呈现"前低后高"特征，7月涨幅预计12%，8月可能扩大至18%。
在NAND市场，十铨科技采取相对保守策略。陈庆文指出，尽管去年底以来NAND价格经历两波上涨，但单颗512GB TLC颗粒价格仍维持在3.8美元低位，较历史峰值仍有60%空间。不过该公司NAND库存占比控制在30%水平，主要基于对消费电子需求复苏力度的谨慎预期。
展望下半年，存储器市场将呈现三大特征：其一，DDR4供给缺口可能推高模组厂毛利率；其二，服务器客户加速DDR5认证进程；其三，NAND Flash市场进入"价稳量增"新阶段。十铨科技预计，其第三季度营收环比增长幅度有望达到15%-20%，其中企业级产品占比将突破55%创历史新高。
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