【导读】全球存储龙头三星电子近日与核心客户完成新一轮DRAM供应合约谈判，正式上调产品价格。这是三星自2024年初以来首次调整DRAM报价，标志着持续近两年的内存市场下行周期或迎来转折。
全球存储龙头三星电子近日与核心客户完成新一轮DRAM供应合约谈判，正式上调产品价格。这是三星自2024年初以来首次调整DRAM报价，标志着持续近两年的内存市场下行周期或迎来转折。
价格异动：DDR4领涨，DDR5温和跟进
据产业链消息，此次调价呈现明显的产品代际差异：
●DDR4 DRAM：平均涨幅达20%，部分工控级产品涨幅超25%；
●DDR5 DRAM：涨幅控制在5%以内，反映服务器市场去库存压力仍存。
以PC通用型DDR4 8Gb（1Gx8 2133MHz）为例，其4月合约价已回升至2.35美元，较3月环比上涨22.22%，终结了自2023年4月以来的连续12个月跌势。
多重推手：关税、库存与价格预期
此轮涨价由三大因素驱动：
1. 关税避险需求：随着美国对华加征关税政策预期升温，PC、手机厂商自Q1起加速囤积DRAM库存，推动订单量环比增长30%；
2. 价格触底反弹：DDR4价格已跌破现金成本线，2024年Q1全球DRAM厂商平均毛利率仅8%，倒逼头部企业挺价；
3. HBM产能挤占：三星将更多先进制程产能转向HBM3e，导致传统DRAM供应趋紧。
行业影响：内存市场拐点将至？
作为全球市占率超45%的龙头，三星价格策略具有风向标意义。市场研究机构TrendForce指出，若DDR4价格持续站稳2美元关口，将触发模组厂商重启备货，带动Q2全球DRAM出货量环比增长15%。但需警惕的是，服务器市场仍处调整期，某头部厂商库存周转天数仍高达85天，或限制高端DRAM涨幅。
未来博弈：需求持续性成关键
尽管短期涨价明确，但行业复苏强度仍取决于两大变量：
●AI PC渗透率：需观察2025年下半年搭载新一代处理器的机型能否拉动DDR5需求；
●地缘政治风险：若关税政策延期，当前囤货需求可能快速退潮。
三星在近期财报电话会上表示：“将动态调整产能分配，确保HBM与传统DRAM业务平衡。”这种谨慎表态，折射出头部厂商在行业复苏初期的矛盾心态。
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