【导读】摩根士丹利证券大动作下修半导体产业预期，直指面板驱动IC（DDI）产业循环高峰已近，逻辑半导体产业扩张恐提早结束，调整16檔个股财务预期，其中，尤以DDI指标联咏与新股王硅力-KY投资评等，由「优于大盘」，大砍至「劣于大盘」，动作最大。
大摩调整16檔个股目标价
不仅如此，大摩同时调降12檔研究范围内个股的股价预期（未调整投资评等），包括：宏捷科、联发科、瑞昱、立积、合晶、联电、日月光投控、台积电、精测、创意、世界、大联大等。
值得注意的是，大摩研究范围半导体相关个股经过这次调整，目标价平均下修幅度15％，以反映在产业循环即将到顶，导致2022、2023年获利长趋缓疑虑。
不过，硅力-KY虽遭降评，但20日股价不受影响，上涨3.3％，收在2,975元，第五度超车大立光。
大摩对台积电维持「优于大盘」，但下调目标价4％至新台币655元，将台积电2021～2023年的EPS预测下调了1％、0.4％、4％，以反映由于大陆高端5G智慧手机销量减少，而导致智慧手机收入下降。
联发科也维持「优于大盘」，但下调目标价7％至新台币1,280元，主要是大摩将联发科2022、2023年的EPS预测下调了2％、8％。
DDI近期变化颇大，摩根大通台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）率先指出，市场非常熟悉涨价题材，加上对DDI到底能涨价多久浮现疑虑，研判本益比将开始去评价化（de-rating）。
紧接着，研究机构ALETHEIA点出终端需求放缓，价格最快第三季初就会松动。也呼应了瑞信于4月下旬降评友达时，提出DDI产能因大陆晶合DDI新产能开出，吃紧状况将从今年下半年开始舒缓。
摩根士丹利证券指出，第三季DDI混合单位售价可能还会涨价5～10％，但各供应商之间出现分歧，且这是最后一波涨价。
大摩也发现供应商与客户间的谈判发生变化，客户可能因为智慧手机、电视等需求的不确定性，不愿意接受DDI下半年的涨价。因此，联咏被双重降评，目标价从777元大幅调降至414元。大摩认为硅力-KY目前本益比高达55倍，有拉回风险，合理股价估值是2,580元。
免责声明：本文为转载文章，转载此文目的在于传递更多信息，版权归原作者所有。本文所用视频、图片、文字如涉及作品版权问题，请联系小编进行处理。
推荐阅读：
