【导读】国巨(2327)公布2019年财报，每股盈余为16.35元，国巨因大陆地区招工不易，整体稼动率仅35%到38%，致使晶片电阻及MLCC库存低于30天，创下10年最低，B/B值亦超过2，国巨董事长陈泰铭表示将适时反应成本调涨价格，不过部分外资认为国巨涨价题材难以延续，亚系外资给予国巨「劣于大盘表现」评等，美系外资亦重申「减码」评等，目标价下看355元，致使国巨股价连两天重挫。
国巨今年初即因缺工及终端库存水位低，调涨晶片电阻价格，大陆新冠肺炎疫情大爆发，导致大陆地区延后復工，且员工返工缓慢，国巨目前整体稼动率仅35%到38%，致使国巨晶片电阻及MLCC库存均已低于30天，因供给减少，目前公司B/B值超过2，为反应成本，国巨积极准备向客户调涨价格，涨价题材带动国巨近期股价连番大涨，不过，相较于国巨，被动元件其他厂商担心疫情将导致全球终端市场需求减缓，尤其是大中华区需求疲弱，认为供给虽然减少，但需求亦不佳，产业未见供不应求情况，因而未跟进涨价，让部分外资对国巨看法转为保守。
国巨2019年第4季合併营收为100.16亿元，较上一季减少2.9%，较去年同期减少38.2%，单季合併毛利率为33.5%，较上季增加 2.5个百分点，较去年同期减少25.6个百分点，营业利益为16.86亿元，营业利益率为16.8%，较上季增加0.6个百分点，但较去年同期减少11.3个百分点，非营业项目净支出为6.79亿元，其中一次性的M&A併购相关费用为3.3亿元及已实现及未实现外币兑换损失9.2亿元，归属于公司业主税后盈余为8.93亿元，单季每股盈余为2.1元；累计2019年合併营收413.07亿元，较2018年减少46.5%，合併毛利率为35.8%，较2018年减少27.5个百分点，营业利益为80.31亿元，营业利益率为19.4%，较2018年减少28.4个百分点，税后盈余为69.45亿元，每股盈余为16.35元。
亚系外资最新报告指出，儘管国巨积极调涨MLCC及晶片电阻(R-Chip)价格，但国巨主要竞争对手却未涨价，随着大陆各地陆续復工，供应商产能利用率回升速度正加快，国巨恐难进一步涨价，决定国巨评等由「买进」调降至「劣于大盘表现」，目标价由500元下修到475元；美系外资报告则表示，国巨主要竞争对手华新科目前在台湾和马来西亚产能满载，中国产能已恢復50%至60%，进展优于国巨，由于新冠肺炎疫情影响智慧型手机需求，且同业竞争加剧，国巨涨价的题材恐不易延续，重申「减码」评等，目标价下看355元。
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