【导读】亚德诺半导体成立于1965年，在半导体行业中，ADI和Intel（英特尔）两家公司成立最早。这两者之中，ADI专注于模拟技术，Intel专注于数字技术，都是行业翘楚，ADI数据转换器业务占有了超过50%的市场份额，多年来的毛利率一直超过了60%。
近期编者针对ADI发布的2018年财报整理出了一些关键数据，并制作成了一张长图将数据可视化，通过数据对ADI 的业务分布以及盈利状况进行深度解读，进一步了解毛利率68.3%的ADI是怎样炼成的。
从ADI的财报中可以看出，2018年ADI营收首次突破60亿美元，毛利率更是达到了68.3%，这个成绩不可谓不亮眼，以工业，汽车，通讯以及消费电子组成了守护ADI强劲营收的四大金刚，B2B业务营收占比86%，工业领域占了总营收的半壁江山。在地域方面美国依然是最大市场，但是中国已然成为增长最快的市场。
亚德诺 VS 德州仪器
作为模拟市场的巨头，ADI自然难免会被拉出来和老大TI进行一番比较，编者就两家企业2018的财报做了一份表单，从总营收，毛利，净利以及市场占有等方面对两家企业进行双向比较。
从总营收来看，TI还是以157.8亿美元营收遥遥领先，在净利润方面TI更是达到了夸张的35.4%，不得不感慨一句TI真是一部高效运转的赚钱机器，在毛利率上ADI掰回一局，以68.3%的占比略胜一筹。
中国已成为两家较量的一大战场，TI有44%的营收来自于中国，美国排在欧盟之后位列第三；ADI则是更多的依赖美国本土市场，这部分贡献了其31.4%的营收，但中国市场正在加速增长，涨幅达到了44%，这也证明ADI对中国市场的重视，未来中国将成为ADI能否再创辉煌的决定性因素。
值得一提的是这一年影响营收的原因除了全球半导体的波动性外，贸易战、中国政府基础设施支出下降以及美国国防预算下降、美国政府关门也对全年营收有较大的影响。
从应用领域来看，ADI偏重工业控制，这部分占据了其营收的半壁江山，TI则相对比较均衡，除了通讯方面占比低一些，其他三个领域占比都在20%以上。在研发上的投入虽然ADI只有11.65亿美元低于TI的15.6亿美元，但考虑到总营收两家差距较大，综合来看ADI在研发的投入占比更多一些。
最后ADI对大客户的依赖比TI更多一些，前20大客户贡献了其33%的收入，其中苹果占比约在10%左右，相比2017年的14%有所下降；TI的前100大客户贡献了其营收的33%左右，相对更加均衡一些。
机遇与挑战
ADI收购LTC后，其产品组合与客户之关系之间产生了良好的互补性，通过收购，ADI建立了一个行业领先的产品组合和世界级的技术团队，ADI的触角将伸的更深更广，从传感器到云服务，从DC到100GHz等，如果运作良好，未来几年两家公司营收将会迎来更大的跨越。
由于未来对数据的海量需求，这将给ADI带来巨大的增长空间，自动驾驶和电动汽车、5G、工业4.0和数字医疗等技术大趋势正在为ADI创造长期的推动力。
核心技术
在模拟世界与数字世界之间，最重要的桥梁便是数据转换器，ADI是其中最大的一座桥，占有超过50%的市场份额。ADI掌控的AD核心技术，领先全球其他国家20年！堪称半导体技术的生命禁区！其某颗宇航级高速ADC，价格高达20万美元。
中国国内主要是中国电科、中国电子、航天科工这些国企正在搞研发，还有一家比较有争议的就是云芯微了。苏州云芯微电子科技有限公司成立于2010年，致力于高速高精度数据转换器芯片（ADC/DAC）和集成中射频、模拟、数字功能的集成芯片（SOC/SIP）的正向设计、开发、生产、销售。
公司的创始人李云初博士，是美国德克萨斯农工大学电子博士，在美国ADI及TI等公司从事高性能模拟电路产品设计超过10年，曾经申报产品具有国际先进水平的产品，后被人披露他将高性能DAC产品的原版GDSII文件带回国，因此遭受同行冷眼、投资人退出、骨干技术人员流失等波折之后，云芯微也因此不胜影响，最终“投入”中国电子振华集团门下。在窘境之下携着“清者自清”的信念，李云初称他当时因此愈发专注芯片国产化事业，埋头研发高端芯片。
如今国际形势波诡云谲，自主可控高端芯片的研发备受重视，在ADI这座大山之前，幸好我们还有一大批追赶者。
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