MLCC厂第3季一致性亮出漂亮获利，日系大厂村田、TDK更加码调高财测，预期今年度合併纯益将创下新高纪录，而国内MLCC二哥华新科第3季毛利率甚至以70.7％，击败龙头大厂国巨的69.3％，惊艳市场。

 

■上季EPS优于市场预期

 

国巨、华新科毛利率比较

 

根据华新科公布的财报，第3季税后纯益达91.62亿元，较去年同期劲扬487％，EPS达18.85元，优于市场预期。累计华新科今年前3季税后纯益达148.38亿元，EPS为30.69元。

 

华新科的新产能自下半年开出，从7月开始，针对EMS客户有比较明显的调涨幅度，加上产品组合调整，应是上季拿下毛利率王的主因。

 

业界也分析，华新科今年新增20％左右的产能，由于3C常用料的产能大户仅国巨、华新科，在华新科新产能开出之下，下游EMS厂针对MLCC的订单配比朝向比较健康、均衡的方向走，对华新科来说，某种程度抵消部分淡季以及贸易战的干扰。

 

■第4季定位为短期干扰

 

展望第4季，MLCC厂虽然面临比较明显的季减幅，不过华新科将其定位为短期的干扰，对中、长期MLCC的供需看法仍未改变。

 

■今年EPS，法人上看45元

 

以华新科今年前3季的获利进度来看，法人预估，华新科今年度EPS可望上看44～45元，明年度的配息可观。

 

另华新科转投资公司信昌电也公布第三季财报，上季度毛利率攀升至48.13％，单季EPS达3.04元，累计信昌电前3季EPS达6.57元。

 

近期被动元件类股跌幅高达7～8成，压抑个股本益比，儘管本周股价有所反弹，华新科昨日也以143.5元涨停作收，但由于本益比偏低，华新科董事会决议，自今（2）日起买回自家股票1,000张，买回区间价位为140～200元，买回的库藏股将转让予员工，此也是继国巨之后，第二家实施库藏股的MLCC厂。

 

 

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