儘管中美贸易战对第四季造成干扰，伴随传统淡季效应，本季将呈现MLCC缺货2年以来首次逆风，不过业界也寄望，中美贸易战传出缓解之下，品牌厂重新释出递延的订单，将可迅速化解库存疑虑。

 

MLCC厂目前仅通路商日电贸（3090）尚未公布财报，从已经公布财报的几家制造商来看，前三季的合併累计获利已达481.29亿元，在缴出亮丽成绩单之余，国巨、华新科、禾伸堂也同时针对第四季展望示警，认为中美贸易战、传统淡季以及第三季比较基期拉高，导致第四季营运看法转向保守。

 

MLCC厂今年前三季获利概况

 

惟股价对第四季营运下滑的警讯似乎反应淡定，华新科相关集团公司昨日股价持续上演报復性反弹，实施库藏股的华新科已经连拉3根涨停板，多方无惧于第四季的调整压力。

 

昨日美国总统川普以及大陆国家主席习近平热线，双方在中美贸易争端上似乎露出曙光，若中美贸易摩擦大幅度纾缓，被动元件业者认为，对缓和MLCC市场气氛有立竿见影的效果。

 

厂商指出，MLCC第四季的杂音主要来自于中美贸易战，因不确定因素攀升，品牌厂不愿100％释出手中订单，加上英特尔CPU短缺，衝击供应链无法顺利出货，更进一步削减MLCC拉货动能，100％的订单可能仅释出其中的3成，反应在MLCC厂的订单上，就是突然缩手。

 

MLCC缺货2年以来，3C常用料以国巨、华新科为出货主力，歷经多次调涨，台商的价格已高于日、韩厂，而且存在价差，因此日、韩的价格仍稳，回头与国巨、华新科进行价格厮杀的机率很低，换言之，有庞大产能竞价的厂商并不多，加上EMS厂手上均有库存水位，一旦价格下滑，EMS厂恐需提列库存跌价损失，买、卖双方都不乐见，因此第四季EMS厂的合约价可望持稳。

 

厂商也指出，下周美国期中选举，中美贸易战若大幅度缓解，加上选举过后不确定因素厘清，品牌厂的订单可望加速释出，现货市场杀低的压力将立即纾解，虽然景气不至于呈现V型反转，但库存可望迅速消化，明年第一季的拉货动能可以期待。

 

 

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