【导读】摩根士丹利最新报告预警，存储芯片供应短缺态势将持续升级，预计至2026年行业紧张局面将进一步加剧。分析指出，传统存储市场自2025年第二季起将进入新一轮“超级增长周期”，而当前供需失衡问题在今年已显严峻。受此影响，南亚科、华邦电、旺宏、力积电等台系半导体企业股价表现强劲，存储模组厂商的股东权益报酬率（ROE）持续攀升，有望带动板块估值整体上修。
摩根士丹利最新报告预警，存储芯片供应短缺态势将持续升级，预计至2026年行业紧张局面将进一步加剧。分析指出，传统存储市场自2025年第二季起将进入新一轮“超级增长周期”，而当前供需失衡问题在今年已显严峻。受此影响，南亚科、华邦电、旺宏、力积电等台系半导体企业股价表现强劲，存储模组厂商的股东权益报酬率（ROE）持续攀升，有望带动板块估值整体上修。
摩根士丹利证券将南亚科目标价调升至298元。
一线企业客户对DDR4的采购更加积极，认为第一季涨价幅度可达50%，涨势可望延续至第二季。
DDR4主要模组厂产能加速释放，台湾地区位元出货量有望进一步提升。
DDR4大涨趋势亦促使产能由DDR3转向DDR4，导致高密度DDR3产品出现严重短缺，预计DDR3模组厂也有望迎来补涨行情。
NOR Flash厂商已计划缩减产能，为台区企业切入AI服务器市场创造了关键机遇。
MLC闪存领域，三星持续减产将推动价格涨幅超过50%；高密度SLC NAND价格也将在本季度启动补涨。
摩根士丹利证券也分别将华邦电、力积电、旺宏股价预期升至130元、56元与72.5元。
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