【导读】英伟达Blackwell架构B200 GPU需求持续井喷，尽管产能爬坡加速，但供应链调查显示其交付周期仍长达数月。Wedbush证券最新报告指出，B200/GB200系列芯片的供需缺口正在扩大，为英伟达未来季度增长注入强劲动力。
英伟达Blackwell架构B200 GPU需求持续井喷，尽管产能爬坡加速，但供应链调查显示其交付周期仍长达数月。Wedbush证券最新报告指出，B200/GB200系列芯片的供需缺口正在扩大，为英伟达未来季度增长注入强劲动力。
根据Wedbush分析师Matt Bryson与Antoine Legault的供应链调研，英伟达虽已大幅提升B200芯片产量，但AI服务器厂商的采购需求仍远超供给能力。这一现象与戴尔Q2业绩超预期、技嘉营收同比激增42%及纬创5月订单量创新高的市场表现形成共振——三家厂商均将英伟达网络解决方案作为核心配置，并由OEM伙伴扩大产能。
花旗分析师Atif Malik同步上调AI芯片市场预测：2028年数据中心AI芯片潜在市场规模将达5630亿美元（原估5000亿美元），其中主权AI业务2025年即可能为英伟达贡献数十亿美元收入，2026年占比有望突破15%。Malik特别指出，随着Blackwell平台良率问题解决，英伟达调整后毛利率将在本财年末重回74%-76%区间，较Q1的72%显著改善。
结语
英伟达B200芯片的持续紧缺，既印证了AI算力需求的爆发式增长，也凸显其技术领先地位。在Blackwell平台产能爬坡与主权AI业务放量双重驱动下，英伟达有望延续"技术红利+市场垄断"的双重增长逻辑，进一步巩固其在AI芯片领域的霸主地位。
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