日前，存储大厂SK海力士发布截至今年6月30日的2023财年第二季度财务报告。该公司2023财年第二季度结合并收入为7.3059万亿韩元，净亏损2.9879万亿韩元。

从SK海力士财报来看，第二季度DRAM的平均售价比前一季度上升，对营业收入增加产生了很大影响，主要是AI服务器的高价格、高配置产品销售增长，DRAM整体ASP比第一季度有所提高。

除了DRAM售价上升，NAND似乎也有涨价趋势。群联CEO潘健成近日表示，上游NAND原厂有强烈的意愿从7月开始涨价。潘健成表示，目前部分NAND主控芯片需求迫切，部分型号甚至出现了供不应求的状况，这反映了市场正在逐步回暖，对NAND固态硬盘模块的需求也在慢慢增加。存储产业目前是否已摆脱困境并迎来反转？

上游芯片涨价呼声一片

近期，存储概念股公司股价大涨。据集微网不完全统计，截至7月24日，自3月起佰维存储涨幅高达238%，万润科技涨107%，香农芯创涨105%，江波龙涨46%。

业内人士指出，最近存储概念股股价上涨是受涨价消息刺激。目前原厂的主流存储产品价格已跌破现金成本价，利基型产品同样跌破现金成本价，应用也已跌破现金成本价。因此，业内预测三季度原厂不可能接受更低价。

TrendForce指出，随着原厂库存压力趋缓，加上年底旺季前的预先备货，预计对NAND Flash Wafer的需求会渐增，有望加速供需平衡，让价格涨势延续，预计第三季在原厂报价的强势态度下，NAND Flash Wafer均价有望环比增长0-5%。

由于NAND闪存价格此前急速下跌，因此全球NAND原厂亏损严重。5月起现货价格小幅上涨，7月起新订单有望继续上涨。预计第三季度NAND晶圆平均价格将以个位数百分比小幅上涨。

除了晶圆价格看涨外，主控芯片也有涨价趋势。群联CEO潘健成表示，近期部分NAND主控芯片供应短缺，主要是一些工业用产品或高端应用，如UFS、PCIe产品，这正是市场反弹的信号。群联预计PCIe 4.0 DRAM-Less无缓存主控芯片、PCIe 5.0 DRAM-Less主控芯片，最有可能抓住下一波复苏机会。

此外，上游NAND原厂也有强烈的意愿从7月开始涨价。潘健成表示，目前部分NAND主控芯片需求迫切，部分型号甚至出现了供不应求的状况，这反映了市场正在逐步回暖，对NAND固态硬盘模块的需求也在慢慢增加。

从晶圆到主控以及原厂，NAND Flash可谓是涨声一片，另一大存储产品Dram价格也“蠢蠢欲动”。近期业内人士透露，DDR5内存价格出现小幅上涨，该市场即将从最低点进入恢复阶段。

消息称第二季度内存价格有短暂回升，原因是DDR5 RDIMM服务器内存与PMIC电源管理芯片存在匹配问题。2022年至2023年上半年继续保持下降趋势。不过，由于制造商主动限制这类产品产量，因此价格下跌幅度比较慢。

业内人士表示，DDR5内存涨价的信号，将鼓励内存模组厂商和下游设备制造商积极补充库存。

不过，整个DRAM市场的库存仍非常大，今年下半年价格明显回升的空间有限。但价格是否能够持续上涨看能否传导至终端复苏情况及价格传导情况。

下游需求复苏仍不明显

当下，存储市场景气度核心依然看库存和市场需求。深圳一家存储厂商指出，“预计下半年库存周期达到底部，需求方面主要是看手机、PC以及服务器等核心应用领域的需求复苏为主，汽车和AI服务器等新增量市场，短期内贡献不了多大的量，更看中长期的预期。”

库存方面，存储市场正常库存水平是在8-10周，目前的库存水平在一个季度以上，整体偏高。具体来看，DRAM的库存水平在5、6个月，NAND的库存水位在3-4个月。

“海外存储芯片库存一季度攀升见顶，国内二季度可能还在升，产业链里渠道和原厂库存较高，模组厂去库存情况较好，终端库存处于合理偏低水平。芯片到模组到整机，整体上游库存水位一个季度以上，库存去化要到年底。”前述人士表示。

随着全球大厂调整产能和产线稼动率后，库存去化情况有望进一步改善。

市场需求方面，日前，有存储厂商告诉集微网，“下游终端消费市场复苏情况，并没有像市场传闻的那样乐观，像群联CEO提到的主控芯片供应紧张，我们目前好像感受不到，实际上整个消费端的需求在慢慢复苏。”

“服务器是主要应用下游中最期待能够带来较大驱动的领域。ChatGPT等大模型确实对AI服务器拉动存储需求有实质贡献，但是短期不会大规模放量，服务器带动存储起量，更多是偏中长期逻辑，智能汽车领域同样如此。”该厂商人士补充到。

从AI服务器的变化来看，更高的性能要求需要DRAM从DDR4升级DDR5。“事实上，目前很多AI服务器都配DDR5。从需求来看，根据第三方今年25亿元到40亿元，60%的增速，明年预测增速达到30%，可能还会更快一点。但目前国内布局DDR5以及HBM3的厂商很少。”

后记

夏至之后，天气反而越来越热，7月下旬达到顶峰。这是因为地球的储热作用，导致冷热延迟。从利空出尽到市场反转，存储行业同样存在延迟效应。在经历价格跌破现金成本价、市场玩家控产能、去库存叠加需求复苏后，存储行业有望迎来复苏周期。

在AI服务器的强劲需求刺激下，高性能存储器表现突出，这也为存储产业链的参与者提供了未来发展方向。随着本土产业链参与者的崛起，能否在新一轮的存储周期中分得更大的蛋糕甚至改变市场竞争格局？我们拭目以待。