【导读】AI算力需求的爆发式增长，正引发半导体供应链的连锁反应。被动元件市场迎来新一轮涨价潮，全球领先的钽电容制造商基美（Kemet）——国巨集团旗下子公司——已正式向客户发出通知，自2025年11月1日起，将旗下T520、T521和T530系列钽质电容价格上调最高30%。
AI算力需求的爆发式增长，正引发半导体供应链的连锁反应。被动元件市场迎来新一轮涨价潮，全球领先的钽电容制造商基美（Kemet）——国巨集团旗下子公司——已正式向客户发出通知，自2025年11月1日起，将旗下T520、T521和T530系列钽质电容价格上调最高30%。
值得注意的是，这已是基美在今年内的第二次调价。与6月份的第一波涨价相比，此次范围显著扩大，从代理商进一步延伸至直销客户。此举反映了AI应用对高端被动元件的需求已深入核心客户群。
涨价潮的核心驱动力：AI服务器需求
本轮涨价的根本动力，直接来自于AI服务器市场的迅猛发展。
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性能匹配高端需求：钽电容凭借其寿命长、高可靠性、耐高温等优异特性，非常适合应用于数据中心、AI服务器和高频电源等严苛工作环境。随着AI服务器功耗攀升，对电源管理的稳定性要求也水涨船高。
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分析师观点佐证趋势：知名分析师郭明錤此前在报告中指出，英伟达GB200大量采用美国威世（Vishay）的vPolyTan（聚合物钽电容），导致该产品在2025年已面临供不应求，且毛利率显著高于平均水平。这从侧面印证了AI巨头对钽电容需求的强劲拉动。
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产能扩张面临挑战：与消费电子元件不同，钽电容的产能扩张周期较长，在需求急剧拉升的情况下，短期内供给无法快速跟上，进一步加剧了供需矛盾。
国巨的战略布局与市场影响
作为全球被动元件巨头，国巨通过并购基美，一举成为全球钽电容市场的领导者，占据超过40%的市场份额。此次涨价对国巨自身业绩也有直接提振作用，据悉，钽质电容在今年上半年占国巨营收结构比重高达22%。
此外，国巨在AI领域的营收贡献度正在稳步提升。据其2025年第三季度财报显示，AI及高端应用相关产品需求是推动营收显著成长的主因，AI应用已占其整体营收的10%至12%。
行业共振与未来展望
基美的涨价举措可能并非孤例。业界分析指出，随着AI服务器需求爆发，高阶MLCC（多层陶瓷电容器）、钽电容和超级电容在市场中共同扮演着重要角色。同时，生产电感所需的银浆价格持续创新高，也让电感厂面临巨大的成本压力，后续可能引发电感产品15%至20%的涨价。
展望未来，在AI硬件的持续推动下，高端被动元件的需求增长具备长期性。钽电容以其不可替代的性能优势，在AI算力基础设施的建设浪潮中，预计将维持高景气度。
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