【导读】2025年第三季度，威刚科技凭借其提前储备的低价DRAM库存，在市场价格上涨背景下实现显著盈利转化。 随着DRAM价格自第二季度以来大幅上涨，公司营收与毛利率同步提升。
2025年第三季度，威刚科技凭借其提前储备的低价DRAM库存，在市场价格上涨背景下实现显著盈利转化。 随着DRAM价格自第二季度以来大幅上涨，公司营收与毛利率同步提升。
截至2025年6月，威刚DRAM产品占营收比重已达69.36%，创下历史新高。公司产能持续满载，下游客户从9月起开始回补库存，进一步支撑产品出货。
01 财务业绩：创纪录的营收与利润率提升
威刚2025年第二季度营收达127.84亿元新台币，创下15年多来单季新高。 6月份单月营收更是达到46.98亿元新台币，同比增长近60%。
盈利能力方面，公司第一季度营业利润季增93.41%，税前净利季增105.62%至7.42亿元新台币。 毛利率从第一季度的13.77%持续回升，主要受益于产品组合优化和价格环境改善。
市场预期威刚第三季度业绩将保持环比增长态势。 这一乐观预测基于DRAM价格持续上涨及公司低价库存带来的成本优势。
02 库存策略：高水位低价库存的红利释放
威刚董事长陈立白早在2025年4月就表示，公司已通过提前布局获得4-6个月的低价库存。 这一策略在价格上升周期中转化为显著竞争优势。
随着全球三大原厂将资源集中投向DDR5与HBM领域，DDR4市场供给收缩。 短期内，DDR4内存报价涨幅高于DDR5，进一步扩大了威刚的低价库存收益。
威刚的低价库存优势不仅体现在短期利润提升上，更使其能够在下游客户回补库存时确保供应稳定性。 这一策略帮助公司在行业复苏初期抢占了市场份额。
03 产品布局：从消费级到企业级的全面升级
威刚产品结构正持续优化。短期内，由于DDR4报价涨幅较高，DDR4产品营收占比暂时提升。 但公司长期策略仍以逐步向DDR5转型为主，以顺应消费电子换机潮及服务器市场需求变化。
在NAND Flash领域，威刚同步推出全新品牌TRUSTA，重点瞄准服务器及高规格PCIe接口SSD市场。 该品牌计划从2026年起实现规模化出货，将成为公司进军企业级市场的重要抓手。
针对工业控制与边缘AI应用场景，威刚还布局了NVMe Gen5/Gen4接口SSD、CXL 2.0及高耐写eSSD等产品。 部分新品最快将于2025年底启动小批量出货，2026年后逐步扩大出货规模。
04 市场环境：存储行业迎来新一轮上升周期
全球存储市场正处于周期性转折点。AI驱动的投资热潮从GPU延伸至存储领域，推动价格全面回升。 尤其在DDR4市场，由于原厂持续缩减产能，预计到2025年底价格仍将维持在高位水平。
在NAND Flash领域，价格在触底反弹后正逐季回升。 为应对AI数据中心扩张需求，全球云端服务商已陆续签订长期合约，锁定高容量SSD供应。
供给端方面，受主动控制产能等因素影响，2026年NAND Flash可能出现供不应求的局面。 这一市场环境为威刚等具备强大供应链管理能力的模组厂提供了有利发展条件。
05 未来展望：AI服务器与企业级市场成新增长点
威刚已积极布局未来增长点。公司AI服务器产品目前已进入送样认证阶段，预计2025年第四季度开始小量接单出货。 2026年起，AI服务器与相关产品将成为威刚长期营运与获利的新动能。
威刚董事长陈立白表示，随着全球数字化进程加速与人工智能广泛应用，存储器需求持续升温。 公司凭借灵活的供应链管理能力与前瞻的产品战略，正稳步提升其在全球存储产业链中的地位。
从长期来看，威刚在保持消费级市场优势的同时，正加速向企业级与AI应用市场拓展。 这一战略转型将帮助公司平衡行业周期性波动，实现更可持续的增长。
存储行业的景气循环总是奖励那些有准备的企业。威刚通过精准的库存管理和产品策略，将行业上升周期转化为实实在在的业绩增长。随着AI和数据中心需求持续爆发，威刚向企业级市场和DDR5技术的转型步伐正在加快。
这家全球第二大内存模组厂正在证明，在技术变革浪潮中，战略眼光与执行能力同样重要。其低价库存红利有望延续至2026年，为新品布局和市场扩张提供充足资金支持。
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