【导读】全球存储市场迎来转折点。研究机构TrendForce最新报告指出，NAND Flash第四季度合约价将全面上涨5-10%。而到2026年上半年，涨幅可能进一步扩大至15-20%。这一变化标志着存储市场正式进入新一轮上升周期。
全球存储市场迎来转折点。研究机构TrendForce最新报告指出，NAND Flash第四季度合约价将全面上涨5-10%。而到2026年上半年，涨幅可能进一步扩大至15-20%。这一变化标志着存储市场正式进入新一轮上升周期。
市场供需格局的急剧转变是本轮价格上涨的主要推手。HDD供应短缺促使云服务提供商将需求转向QLC企业级SSD，而AI应用对存储需求的爆发性增长则加剧了这一趋势。
01 价格走势：NAND Flash开启上涨周期
2025年下半年，NAND Flash市场一改此前低迷状态。TrendForce调查显示，NAND Flash第四季度合约价将实现普遍上涨，平均涨幅预计在5-10%之间。
这一涨势在2026年上半年将进一步加速，预计涨幅可能达到15-20%。
闪迪已率先宣布调涨10%，美光也因价格与产能配置考量暂停报价，这些动向均表明供应端心态已从保守转为积极。
主要存储供应商甚至已暂停2026年报价，等待生产分配方案明确，这进一步强化了市场的看涨预期。
02 需求驱动：AI数据中心与云端存储需求爆发
AI应用普及正推动存储需求结构发生根本性变化。云端服务供应商正大规模提前采购企业级SSD（eSSD），以满足AI推理和数据存储需求。
仅四家主要客户的eSSD订单量就高达200EB，还有150EB与AI相关的额外需求。
同时，HDD短缺和较长交期也促使云服务提供商快速将存储需求转向QLC企业级SSD，短期内急单大量涌入造成市场明显波动。
NVIDIA的Blackwell芯片在下半年放量进一步推动了存储需求增长，北美AI与通用服务器需求持续升温，强化了第四季涨势。
03 供应状况：结构性短缺与产能调整
供应方面，经过前期减产与库存去化，NAND Flash市场供需关系已明显改善。
供应商库存已下降至健康水平以下，而大部分存储厂商将资本支出集中在先进制程与高毛利产品上，而非大规模扩产。
在制程转换过程中，出现了短暂的空窗期，生产线调整导致比特输出减少。
供应商为补偿前期亏损，正将资源重新分配到高利润产品线，这进一步加剧了晶圆供应紧张状况。
04 产品分化：QLC企业级SSD领涨市场
不同类别的NAND Flash产品表现出明显差异。QLC企业级SSD需求最为强劲，尤其是超过120TB的大容量产品需求激增。
生成式AI带动海量存储需求，使QLC的成本效益更为突出，供应商也持续强化QLC的产能布局。
客户端SSD因上半年减产与供货调整，库存已回到健康水位，具高性价比的大容量QLC产品仍供不应求。
而eMMC/UFS产品则因面临中国厂商的竞争，价格涨幅可能相对受限。
05 市场展望：2026年供应缺口持续扩大
展望2026年，NAND Flash市场可能面临约7%的供应缺口，这将进一步增强厂商的定价能力。
尽管消费端需求疲弱，但企业级存储需求强劲增长足以抵消这一影响，保持整体市场需求正向发展。
美国银行分析师Wamsi Mohan指出，当前NAND周期由AI数据中心需求、供应紧张和企业SSD出货加速共同推动，这一趋势预计将延续至2026年。
随着AI存储需求的持续增长，NAND Flash市场有望迎来价量齐升的新阶段。
存储行业正经历由AI驱动的基础性转变。随着数据量爆发式增长，特别是AI应用对高性能存储需求的不断提升，NAND Flash市场已进入一个新的增长周期。未来半年，价格上行趋势将逐步强化，存储厂商将迎来更加有利的市场环境。
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