【导读】2025年7月15日，韩国股市延续上涨态势，KOSPI指数连续两日走高，收盘报3215.28点，涨幅0.41%，创下2021年8月11日以来新高。市场乐观情绪主要源于半导体板块的强势表现，其中三星电子股价受英伟达H20芯片恢复对华销售利好刺激，成为推动指数上行核心动力。
2025年7月15日，韩国股市延续上涨态势，KOSPI指数连续两日走高，收盘报3215.28点，涨幅0.41%，创下2021年8月11日以来新高。市场乐观情绪主要源于半导体板块的强势表现，其中三星电子股价受英伟达H20芯片恢复对华销售利好刺激，成为推动指数上行核心动力。
三星电子股价逆势反弹，H20芯片成关键推手
当日三星电子股价开盘报62300韩元，较前一交易日微跌0.32%，但随后买家大量涌入，股价迅速攀升至63800韩元，最终收于63700韩元，涨幅达1.84%。此次反弹直接受益于英伟达H20芯片恢复对中国市场销售的消息——该芯片搭载三星电子提供的HBM3内存，此前因政策限制暂停对华供货，此次恢复销售有望显著提升三星高端内存产品的需求。
市场分析指出，H20芯片作为英伟达针对中国市场定制的AI算力解决方案，其销售恢复不仅缓解了三星电子的库存压力，更巩固了三星在HBM（高带宽内存）领域的市场地位。随着全球AI算力需求持续增长，HBM内存已成为半导体行业最炙手可热的细分赛道，三星的技术优势有望进一步转化为盈利增长。
SK海力士逆势下跌，美光供应过剩隐忧浮现
与三星电子的强势表现形成对比，另一韩国半导体巨头SK海力士当日股价出现下跌。业内消息称，市场担忧美光科技可能因HBM产能过剩而采取降价策略，进而挤压SK海力士的利润空间。尽管SK海力士尚未对此置评，但投资者已开始重新评估HBM内存领域的竞争格局。
值得注意的是，HBM内存目前主要由三星、SK海力士和美光三家企业主导，其中三星与SK海力士合计占据全球约70%的市场份额。美光若因供应过剩调整策略，可能引发行业价格波动，这也是SK海力士股价承压的直接原因。
半导体板块分化，AI需求成关键变量
7月15日的韩国股市充分展现了半导体行业的分化特征：受益于AI芯片需求的三星电子强势上涨，而担忧竞争加剧的SK海力士则逆势下跌。这种分化背后，是全球科技产业链对AI算力需求的持续升温——HBM内存作为提升AI芯片性能的核心组件，其市场供需动态正成为影响半导体企业盈利的关键变量。
分析机构预测，2025年全球HBM市场规模有望突破150亿美元，年增长率超过50%。在这一背景下，三星电子凭借与英伟达的深度合作及HBM3技术的先发优势，有望持续受益；而SK海力士则需警惕美光等竞争对手的产能扩张，以及地缘政治对出口市场的潜在影响。
结语：半导体行业迎来新变数，韩国股市需关注两大主线
此次韩国股市上涨凸显半导体行业在全球科技产业链中的核心地位。英伟达H20芯片恢复对华销售不仅为三星电子注入增长动能，也为全球AI芯片市场注入信心。然而，SK海力士的下跌提醒市场，HBM内存领域的竞争仍存变数，美光供应动态及地缘政治因素将持续影响行业格局。
未来，韩国股市的半导体板块走势或将围绕两大主线展开：一是AI需求驱动的高端内存（如HBM）增长潜力，二是地缘政治与产能竞争带来的市场风险。投资者需密切关注相关企业的技术突破与供应链调整，以把握行业变革中的机遇与挑战。
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