【导读】据台媒经济日报报道，国巨预计于14日举行高雄大发三厂动工典礼，市场担忧，国巨扩产可能导致被动组件供过于求。对此，摩根士丹利特别发布报告指出，国巨扩建高雄厂已非新闻，而且此次锁定高端需求，并不重迭大陆同业的产能，反而有助目前国巨偏低的产能表现进一步拉升，重申“优于大盘”评级。
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摩根士丹利发布报告指出，国巨2018年来便积极因应高端需求启动扩产，包括这次扩建高雄厂也在市场预期中，而该公司也早在2018年就已公告取得高雄土地。
今年底国巨单月MLCC产能达到800亿颗，2022下半年高雄厂完工将达到1000亿颗，涵盖普思和基美扩充的产能。
摩根士丹利表示，国巨扩产主要因应5G、数据中心及工业自动化需求，完全不与大陆同业的产能重复，因此新产能开出没有供过于求的疑虑，反有助现阶段国巨仅八成的产能利用率稳定拉升。更重要的是，即使新厂完工也不会立即有大量产能灌注，而是渐进式导入使国巨运营稳定增长。
同时，摩根士丹利持续看好，国巨受惠新科技应用及运营规模放大效益，以明年每股纯益（EPS）可达新台币35至36元回推目前市盈率仅10倍多，明显低估，建议投资人积极加码，目标价新台币465元。
作者：爱集微
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