【导读】随着真无线蓝牙耳机（TWS）出货持续放量，智慧型手机OLED面板渗透率的提升，加上5G基地台及消费终端装置（CPE）扩大採用，NOR Flash市场第一季供需平衡。由于今年以来记忆体厂并无扩产动作，包括武汉新芯在内的晶圆代工厂减少代工产能，在市场供给量成长受限、需求持续提升的情况下，外资券商预期第二季NOR Flash将供不应求，价格可望上涨10～20％，旺宏（2337）、华邦电（2344）、晶豪科（3006）直接受惠。
NOR Flash概念股一览
虽然新冠肺炎疫情扩大，让旺宏总经理卢志远直指对记忆体市场价格走势看不清楚。不过，随着大陆工厂陆续復工，且復工率急速拉升，ODM／OEM厂及手机厂开始提高NOR Flash採购量。回补库存急单涌现，除了带动低容量NOR Flash价格上涨，业界普遍预期第一季市场将呈现供需平衡情况。
业者指出，农历年前ODM／OEM厂及手机厂等已将NOR Flash库存水位压低，农历年后因为新冠肺炎疫情导致復工时间延后，大陆地区工厂留守人员维持基本营运，库存水位持续降低，10日之后陆厂进入復工期，NOR Flash库存已大幅低于六周的安全水位。回补库存急单随着復工率拉升而持续涌现，NOR Flash供给逐步吃紧，大陆业者兆易创新已传出针对低容量产品涨价消息。
NOR Flash市况好转主要受惠于三大领域需求转强。一是TWS耳机今年出货看旺，且新一代TWS耳机支援蓝牙5.0及主动降噪功能，每支耳机都要搭载NOR Flash来协助运算。
二是智慧型手机搭载OLED面板渗透率快速提升，面板厂维持同一批次产出面板的显示品质一致性，所以需要外挂NOR Flash来储存编码。
三是5G基地台及CPE装置因支援Sub-6GHz及mmWave（毫米波）多频段，同时要维持5G传输速率稳定，需要採用高容量NOR Flash来储存程式码及协助运算。
供给面来看，今年旺宏、华邦电等记忆体厂并无新增产能，而包括武汉新芯等晶圆代工厂则下调NOR Flash投片量，将产能移转生产高毛利的CMOS影像感测器。
总体来看，供给端位元出货成长有限，需求端则有搭载容量提高及库存回补订单现，业界预期第二季NOR Flash供给吃紧，外资券商则预估第二季价格可望上涨10～20％。
法人表示，NOR Flash市场景气进入新一波的復甦循环，而且上半年因新冠肺炎影响的需求预期会在下半年爆发，所以第二季NOR Flash供给吃紧，下半年缺货压力更大，价格若顺利逐季调涨，对旺宏、华邦电、晶豪科等供应商将是重大利多，有助于营收及毛利率提升。
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