【导读】自2019年12月以来，半导体产业复苏的消息不断传来：晶圆厂满载、被动元件供货吃紧、存储芯片触底反弹、LCD市场不断回温……目前MLCC、电阻的价格已经开始上涨，CIS芯片在历经多次调价后迎来全面上涨。
自2019年12月以来，半导体产业复苏的消息不断传来：晶圆厂满载、被动元件供货吃紧、存储芯片触底反弹、LCD市场不断回温……目前MLCC、电阻的价格已经开始上涨，CIS芯片在历经多次调价后迎来全面上涨。
行情上涨，产业链相关企业已经逐步止跌转涨，实现环比增长，半导体产业的春天呼之欲出。受益于被动元件上涨、CIS芯片缺货涨价走势，国巨或成大赢家。
1. 市场动态：CIS 芯片再涨价！奇力新电阻喊涨！
CIS芯片再涨价！
日前，市场传出CIS芯片涨价的消息：CIS元件厂豪威宣布CIS芯片缺货涨价，涨幅10%至20％。此前索尼已经传出缺货严重、委托台积电代生产的消息，三星率先也发布了CIS涨价通知，格科微、思比科、比亚迪紧随其后。
CIS芯片全称CMOS图像传感器，是一种将光学影像转换为电子信号的设备。它通常由像敏单元阵列、行驱动器、列驱动器、时序控制逻辑、AD转换器、数据总线输出接口、控制接口等几部分组成，并且这几部分被集成在同一块硅片上。
这种传感器全球能做的公司也不多，目前索尼在全球CIS营收市占率约42%，韩国三星占比约2成，豪威占比约10%，安森美占比约5%，意法半导体占比约4%。
市场传出CIS芯片供不应求，主要是智慧型手机拉货需求大增，镜头数增加到3颗以上，此外，车用CMOS感测元件需求持续增长。
除了三星已经发布涨价函、豪威涨价之外，此前，索尼CIS芯片大厂已发出缺货预警：即便24小时不间断生产，仍不足以应对市场需求。
2019年11月索尼已经委托台积电40nm工艺代工生产部分产品，后又宣布高端CIS芯片部分让台积电代工，最快要在2021年一季度大量交货。除此之外，索尼预计年度已再砸重金规划倍增产能，长崎新厂规划2021年4月营运。
从台积电代工索尼生产的CIS芯片的出货日期以及产能规划来看，高端CIS芯片供货吃紧至少要持续到2021年。
奇力新电阻喊涨！
继国巨旗下分销商国益发布调涨函、国巨旗下孙公司厚膜电阻厂商旺诠停止接单后，国巨旗下子公司奇力新日前对外公布：受惠电阻、电感市况相继回温。公司透露，第1季订单满载，下游经销商更调涨电阻价格10-15%，回到去年首季水准，在订单需求带动下，力拼首季营收实现季增及年增。
奇力新透露，目前在5G手机、网通设备拉货下，第一季订单「爆单」，厚膜电阻交期拉长至4-5个月，电感的部分则约3-4个月，当中又以微型一体成型电感(Mini Molding Choke) 较为吃紧。
据了解，以目前奇力新电感价格来看，约是回到去年同期的水准，但在需求升温下，奇力新看好首季营运可望淡季不淡，营收可望较上季持平或略增，而且将优于去年同期，营运逐渐脱离谷底。
在需求回升下，奇力新产能稼动率也由去年下半年6成左右，到近期拉抬到7 成的水准，不过，公司透露，中国大陆缺工加上农历年假将近，稼动率回升情况，要观察年后招工情形。
2. 国巨为什么成大赢家？
因为无论是奇力新、国益、旺诠，还是在CIS芯片产业链上下游上，他们背后都有一个共同的布局者：国巨。
在电阻方面，奇力新、国益、旺诠都是属于“国巨集团”，在关系上表现为奇力新是国巨旗下子公司，旺诠又是奇力新的子公司，国益为国巨旗下的分销商。
业界人士表示，导致供需失衡的原因，主要是因为陆厂缺工问题未解，各大电阻厂产能无法尽数开出，普遍维持70~75%稼动率，作为龙头厂商的国巨虽然全球产能市占率达34%，但目前其稼动率也不到五成。从目前发展的趋势来看，此轮涨价潮将使国巨受益。
在CIS芯片领域，CIS芯片生产厂商中主要有两种生产模式: IDM模式（自有晶圆厂，具有加工芯片能力）和Fabless（无晶圆厂，受限于代工厂的产能分布）模式。
除了代工厂受益外，相关的封测厂商也因此受益。目前，全球主要的CIS封测厂商都集中在中国台湾和大陆地区，而它们的产能也几乎都趋近于满产，与上游的芯片厂商一样，出现了供不应求的局面。以大陆地区的晶方科技、华天科技和长电科技为代表的CIS封测厂商，今年下半年的业绩出现了明显的好转势头；中国台湾地区专攻CIS封装的公司主要有同欣电、精材、胜丽等。
其中，同欣电为豪威科技RW（晶圆重组）业务的主要供应商，豪威是同欣电的最大客户，占其营收比重逾两成，随客户扩大在中国大陆市场的布局，该公司有望切入中国手机供应链。同欣电预估在新影像产品带动下，今年整体业绩目标朝向突破2014年的历史高峰迈进。而同欣电目前的董事长就是陈泰铭，国巨集团持有同欣电股权高达17.09％。
胜丽专注在车用市场，其最大客户为安森美（车用CIS的霸主），同时也切入了索尼、豪威等国际大厂供应链。据悉，该公司今年已完成第一阶段产能扩充计划，第二阶段预计于2020年完工，届时整体产能将较今年提升40%。
同欣电和胜丽去年12月27日宣布董事会通过股份转换案，同欣电将通过换股的方式合并胜丽，股份转换基准日暂定今年6月30日，合并完成后，胜丽将成为同欣电100%持有子公司。
国巨兼同欣电董事长陈泰铭表示，预计CMOS未来2-3年供需相当吃紧，同欣电产能也几近全满；而同欣电、胜丽分别为手机、车用CIS封测的龙头厂商。收购后，两家强强联手可望组成除了IDM厂以外，全球最大的CMOS封测厂。
阻容不再成为国巨的最主要营收来源。无论如何，不断“膨胀”的国巨伴随着这波被动器件涨价潮、CIS涨价潮将从中受益。
