【导读】库存水位改善，价格止稳，近期一系列的新闻都在释放一个信号：被动元件市场回暖。目前，电感市场缺货严重但并没有调价，被动器件龙头企业疑似在酝酿涨价情绪，可查看上期推送《国巨“花式”暂停接单，MLCC要涨价？》，原以为国巨会上演一出涨价大戏。
破天荒地，电阻大厂大毅科技（Ta-I )上周五（11月29日）在没有任何征兆的情况下，已经率先完成了涨价动作，上调了价目表。
大毅科技成立于1989年，为全球第二大SMD厚膜晶片电阻制造供应商。
人们日常所熟知的芯片，属于主动元件。所谓的被动元件，是指内部不需要电源驱动的器件。被动元件本身不消耗电能，只需输入信号就可正常地工作。被动元件是电子产业基础性产品，就像人类离不开空气和水一样，任何电路都需要用到被动元件，电路被动元件数量也在逐步提升。
数据显示，被动元件在PCB物料清单中的占比已经从1983年的21%上升至2003年的80%，占成本的20%左右。
被动元件主要分为RCL（电阻、电容、电感）以及被动射频元器件两类。而人们最常见的是RCL产品，在被动元件的总产值中占比高达90%。
电阻调价，意料之中
在国巨11月下旬宣布电阻库存压至70天之后，就有消息指出：电阻整条供应链库存已空，无论是原厂、分销端的库存均消化完毕，价格虽回到起涨点，但也带动订单回流，已有大客户在电阻库存回补上无法100％掌握充足货源。电阻生产厂家比MLCC少，第一大厂国巨扩产至每月1,200亿颗后，就不再增产，对平衡电阻供需有帮助。
11月26日，国巨旗下电阻厂商奇力新召开法说会，营运长郭耀井指出，厚膜电阻交期拉长，部分规格交货期甚至要1-2个月，预期价格不会再掉下去，可望支撑毛利率持稳。
图片来源：长城证券
在需求回升下，郭耀井透露，集团旗下负责生产厚膜电组的旺诠，稼动率近期回升至5-6 成，相较年初3-4 成的低迷情况，已回升2 成。
郭耀井指出，目前客户一张订单里面，起码有3-4成是属于没有库存的规格，因此目前供应商都不愿意再让价格，甚至有些产品更出现反弹上涨的情况。
他认为，现在不论从量或价的角度来看，电阻价格虽然不一定会涨，但一定不会再下去，且近日并购线圈厂信源科技，大尺寸电感的生产可降低约10%，也有助优化毛利率。
如今，电阻厂商大毅科技已经涨价，加之奇力新之前的发言，或引起整个电阻市场价格的变化。
全球范国内主要电阻器厂商主要集中于中国台湾和日本地区，其中日美厂商在技术上拥有较大的优势，主要发展方向是薄膜化，而中国台湾厂商国巨、华新科、厚声等则是走规模化道路，通过不断扩大规模来寻求发展。中国台湾厂是全球第一大贴片电阻厂商，2016年占据全球电阻市场规模34%。
被动元件“涨价潮”要来了吗？
RCL产品在被动元件中所占比例较高，因此被动元件“三兄弟”（电阻、电容、电感）的市场走势基本代表了整个被动元件市场的发展趋势。
在电容方面，国巨交易系统从11月28日早上开始关闭，清除了未完成交易的订单以及还未确认的订单，客户如需定货，需要等平台开启后重新下单，所有订单将依据网站后续更新价格交易，价格更新或在最近几天公布，且不会发布涨价函。
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在电感方面，据行业人士透露，目前0201高频电感供需缺口较大，村田电感的交期已经拉长到2-3个月，国内电感龙头顺络电子的交期也已经拉长到3个月，11月份下单要到明年2月份才能拿货。
行业人士透露，这次高频电感缺货主要是因为在需求激增，供货紧张的行情下，日系村田等厂商把出货主力集中在01005型号电感，没有对需求较大的0201型号电感进行产能扩张，台系厂商的0201型号电感出货规模还比较小，所以造成了0201电感大缺货，以至于交期由原来的2-3周拉长到2-3个月。
目前国内电感龙头厂商并没有涨价，业界认为，虽然明年0201电感供需会持续紧张，但5G手机起来后，5G手机的高频电感会从0201转换为01005，可以缓解0201型号电感产品缺货的情况。但如若供小于求的情况持续出现，涨价的可能性很容易出现。
在被动元件市场，有一个有意思的现象：“三兄弟”涨价步调基本一致，无论从上图还是2017年开始的那股“涨价缺货”潮中可以看出。如今，电阻已经出动，电容已经整装待发，电感已经缺货，怕又是在酝酿一场“大戏”。
但必须清楚地认识到，无论是电容、电阻还是还是电感，出现缺货的主要原因不是受制于技术因素，而是属于人为控制，主因在于终端市场和地区影响。
“大戏”能否演成，演员如果牟足劲儿演，或许可以演完开头，戏最终能否演完，最终还要看终端市场是否配合。
无论如何，作为全球第一大晶片电阻制造商、全球第三大MLCC供应商，如果涨价潮到来，国巨或成为大赢家。
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