阶段性反弹

 

多位显示行业分析师认为，第三季度面板价格止跌回暖仅属于阶段性上涨，难以持续到年底。群智咨询大尺寸显示研究总监张虹介绍，第三季度处于全球面板备货旺季，品牌备货需求走强。由于需求拉动，第三季度面板价格出现上涨，但由于此前经历较长的面板下降周期，面板价格仍然处于历史低位，面板采购商也更倾向于在面板价格处于低位时增加采购，均增加面板出货。

 

供给面看，第三季度面板产线也几乎满产。京东方合肥的G10.5代线和中电旗下的2条G8.6代线产能持续爬坡，友达光电扩产的G8.5代线产能也量产爬坡，带动第三季度大尺寸液晶面板产能持续增长。

 

根据IHSMarkit数据，2018年第三季度全球大尺寸液晶显示面板（TFTLCD）出货量达到年内新高。出货面积同比增长14%，达到5200万平方米，出货量同比增长7%，达到1.97亿片。京东方在第三季度继续以23%的大尺寸面板出货量市场份额全球领先，韩国LG显示以及群创光电以20%和17%的份额分列二、三位。从出货面积来看，三季度LG显示以21%的市场份额领先，京东方及三星显示以18%及15%的份额紧随其后。

 

颓势难改

 

从第三季度数据来看，液晶TV面板在大尺寸显示面板出货面积中占比最大，接近八成。集邦咨询数据显示，2018年11月份，32英寸TV面板均价为48美元，下跌5.9%；43英寸TV面板价格下跌1.1%；55英寸TV面板价格下跌1.3%。

 

张虹认为，全球大尺寸面板市场仍面临长期供需形势挑战，“四季度TV品牌厂商备货也接近尾声，而产能仍在继续增长，在无偶发因素影响下，面板价格将再次面临下行压力。面板厂商获利将面临严峻挑战。”张虹介绍，根据测算，四季度全球液晶TV面板市场以面积为基准，供需比为7.3%，供过于求。2019年全球液晶电视面板的产能面积将同比增长12.7%，预计供需比为7.2%，仍然显示供过于求。

 

在供过于求形势下，面板厂商积极调整产品结构。京东方等面板厂商减少32英寸等中小尺寸面板产量，同时增加55英寸及以上超大尺寸面板的产量。此外，三星、LG显示等韩国面板厂商积极推动面板产能改造，规划将部分液晶（LCD）产线改造升级为OLED产线，但是张虹表示，短期来看，这种调整仍然难以减少液晶面板产能，全球液晶面板的产能依然维持增长态势。

 

业内人士介绍，OLED显示与LCD液晶显示相比，具有自发光、清晰度高、低功耗、轻薄等有点，在智能手机等中小尺寸方面的应用已经成熟，如今正在朝大尺寸化方向发展。11月26日，京东方宣布研制成功国内首款采用喷墨打印技术的55英寸4KOLED显示屏。不过，张虹说：“大尺寸方面，LCD液晶显示还是主流，OLED在大尺寸的应用的确是一个趋势，但目前具备量产能力的仅LG显示一家，其他面板厂都在积极布局，大尺寸OLED量产需要攻克的难题还很多。”

 

 

10月24日下午，由中国光学光电子行业协会液晶分会（CODA）联合深耕全球显示产业研究的权威咨询机构群智咨询（Sigmaintell）共同推出的《中国新型显示产业蓝皮书（2017-2018）》，在中国•北京2018国际显示产业高峰论坛期间正式发布。作为兼具时效性与权威性的产业研究资料，《中国新型显示产业蓝皮书（2017-2018）》对中国新型显示产业相关技术趋势和行业热点进行了全面而深入地分析。

 

根据群智咨询统计数据，2017年全球新型显示面板产业总体表现稳定，总产值维持在1100亿美元左右。然而，由于外部经济环境骤然变化、产能快速增长、下游市场去库存化等多种因素影响，2018年全球显示面板产值同比下滑7.1%，产值规模接近1000亿美金水平。

 

李亚琴分析指出，“2018年产值下滑表面上看是负面的，但实质是结构的升级，是正面的。从技术类别来看，仅非晶硅（a-Si）LCD产值下滑，其他五大类别，低温多晶硅（LTPS）LCD、氧化物（Qxide）LCD、AMOLED和Micro LED产值均呈现稳定或增长。伴随着技术创新和新旧技术的迭代，我们认为，全球新型显示产业运行走向基本稳定，并且我们预测，受到更多AMOLED产能释放、8K显示技术成熟、MicroLED技术量产等多元新技术进步的拉动，从2020年开始，全球新型显示面板产值规模将呈回升态势。但我国显示面板产业链是否能够从中受益，或者是平稳过渡，或者是异军突起，都值得深思。”

 

另据群智咨询数据，2018年三季度为全球电视面板市场备货旺季，品牌备货需求走强，电视面板价格出现阶段性反弹。而四季度受到海外需求回落，品牌控制库存及面板供应产能持续增长等因素影响，供需将逐步趋于宽松，带动价格再次形成下行趋势。根据群智咨询“供需模型”测算，四季度全球液晶电视面板市场以面积为基准，供需比为7.3%，供过于求。因此，2019年面板厂商能否持续获利将面临严峻的挑战。

 

 

从2020年开始，全球新型显示面板产值规模将呈回升态势。

 

此外，四季度为电视的销售旺季，面板备货接近尾声，海外品牌及代工厂的备货需求将有明显回落，而中国品牌依然积极为“11.11”备货，力争达成全年目标。调查数据显示，四季度全球主要整机厂商的面板需求数量环比下降1.9%，面积环比增长2.3%。分尺寸来看，整机厂商对于小尺寸的需求明显回落，而对于55"及以上大尺寸的需求则环比明显增长。

 

三季度整机厂商纷纷为四季度的出货旺季积极备货，带动整机库存走高。而四季度品牌的出货计划积极，将带动库存逐步趋于健康。根据预测，到四季度末，国际品牌库存预计将减少到8.5周，而中国品牌为了达成年度目标出货计划很积极，库存有望减少到6.1周，趋于健康。

 

厂商对于四季度的出货计划均比较积极，终端市场能否有效去化成为最关键的因素。如若终端市场销售不如预期，则四季度的部分备货将会转化成库存，对后续市场形成一定的风险。

 

从供给面来看，新产线在四季度加速爬坡且力争达成年初制定的达产目标，带动电视面板的产能持续增长。根据群智咨询（Sigmaintell）统计数据显示，四季度全球液晶电视面板的产能面积将环比增长5.1%，同比增长12.1%，维持高速增长的态势。

 

四季度由于外销需求回落带动小尺寸需求明显减少，面板厂商积极调整产品结构。中国面板厂减少32"，增加43"及55"等中大尺寸的产能。韩国厂商也持续推动大尺寸化，增加55"以上大尺寸面板的供应产能。

 

值得关注的是，四季度海外市场特别是新兴市场经济形势恶化，电视需求转弱，小尺寸面板需求回落明显。而受北美市场景气及中国市场年底旺季促销的拉动，大尺寸面板需求持续走强。分尺寸来看，32"及以下小尺寸面板明显过剩，其他中大尺寸面板供应宽松。

 

32"，四季度需求明显回落，虽然面板厂调减产能，但前期渠道商库存积累对市场形成二次供应。四季度32"的供需比高达12.3%，供需明显过剩。价格随之转入下行通道，而此时渠道商开始减价销售，对32"市场价格形成不小冲击。预计10月份32" 的降幅较大，截止年底维持下降的趋势。

 

38.5"——43"方面，一方面承接来自小尺寸的需求转移，另一方面因40"的供应持续减少，厂商对于43"的备货积极。四季度供需比为6.3%，供应宽松。预计43"面板价格从11月开始呈现小幅下降的趋势。

 

49"——50"方面，需求增加的同时，50"的供应持续增长，四季度的供需比为6.4%，供应宽松，预计价格呈现小幅下降的趋势。

 

55"，中国内销备货积极，同时面板厂增加供应，整体供需趋于宽松，面板价格呈现小幅下降的趋势。

 

大尺寸方面，北美市场的需求持续强劲，而供应端G10.5持续爬坡及韩厂增加产能供应。65"面板的供需比为6.6%，供过于求，价格再次下降。

 

文章来源：证券日报网

 

 

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