由于日本村田制作所(Murata)是iPhone的积层陶瓷电容(MLCC)主要供应商，因此受到相当大的压力。同样的，多家台系MLCC供应商的客户受贸易战影响拉货动能趋于保守，出货能见度变差，到2019年第1季以前都不会改善，甚至外传部份产品报价会有1~2成的跌幅。

 

 

美国和大陆的贸易战开打以来，美方提出各项要求均未获大陆官方正面回应。川普先声夺人，他说如果11月底两国的谈判无结果，他考虑对大陆2,670亿美元进口的产品施加关税，把税率25%的关税制裁对象扩大到全部商品，当中将包含到目前为止还未课关税的iPhone。

 

中华经济研究院指出，美国与大陆的贸易紧张持续升温，不仅会损害全球经贸易成长，也对投资与研发进程不利。而对像台湾这样的小型开放经济体，更有深切影响。虽然有人认为台湾短期可能因转单或是厂商回流投资而有利于经济发展，但长期而言，全球经济走势疲软、购买力衰退，不利于仰赖出口贸易成长的台湾。

 

被动元件厂目前的策略是静观其变，主因是被动元件占电子产品生产成本的比重不高，大约都是在个位数。如果美国要对其客户加征10~25%的关税，客户没有要求被动元件供应商吸收成本的空间。因此要避免关税对电子产品的冲击，移转零组件生产和组装基地会是重要的选项。国巨也已经决定购入土地建厂房，扩大台湾高雄的产能，减轻大陆厂可能受到贸易战干扰的程度。

 

目前外部环境的情况是美中贸易争端升温、新兴市场经济与金融风险升高、多项国际重要指标扩张力道偏弱，加以2017年下半年基期较高等因素，被动元件2018年第4季和2019年第1季的表现恐怕不尽理想。

 

产业前景能见度不佳，2018年第4季和第3季相比，台系被动元件供应商是否会出现5成以上的营收衰退幅度，各界都在密切观察。如果第4季营收确实明显缩小，国巨、华新科等MLCC制造商季营收以倍数成长的业绩结构，恐将告终。

 

目前国际货币基金(IMF)预测2018年及2019年全球贸易量成长率都将下降。IHS Markit也认为大陆经济若硬着陆，将降低国际商品需求，冲击原物料出口国，影响全球经济成长。2019年受全球贸易摩擦持续影响，美国、大陆、欧盟、日本、南韩、东协的景气都会降温。

 

对日本MLCC供应商而言，美国在关税上加码与景气降温是否会对扩张中的产能规画造成影响，已然成为各家业者头疼的难题。不论村田、太阳诱电(Taiyo Yuden)、TDK都正在加码扩大产能的阶段，以因应车用电子化的强大需求。

 

然而全球经济走弱、制造业竞争压力升高、通货膨胀加剧、消费信心下滑，都会对市场买气造成影响，亦不利制造业投资及出口成长。严重缺货的MLCC未来2年是否还会持续呈现供需紧绷状态，现在也变成未知数。

 

 

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