【导读】全球NAND闪存市场正在经历一场由人工智能技术驱动的深刻变革。随着AI推理需求的快速增长和市场对特定存储解决方案需求的提升，NAND存储市场开始显著回温。其中，QLC eSSD（四层单元企业级固态硬盘）凭借其高效能与成本优势，成为AI应用场景中极具潜力的存储选择。多位分析师预测，2026年NAND闪存市场可能面临高达8% 的供应缺口，这一变化将重塑存储产业格局。
全球NAND闪存市场正在经历一场由人工智能技术驱动的深刻变革。随着AI推理需求的快速增长和市场对特定存储解决方案需求的提升，NAND存储市场开始显著回温。其中，QLC eSSD（四层单元企业级固态硬盘）凭借其高效能与成本优势，成为AI应用场景中极具潜力的存储选择。多位分析师预测，2026年NAND闪存市场可能面临高达8% 的供应缺口，这一变化将重塑存储产业格局。
01 市场转折：从过剩到短缺的周期转变
NAND闪存市场曾经历过明显的周期波动。2022年，由于库存过剩，该行业曾陷入供给过剩的困境。然而市场状况正在快速转变。
随着市场逐步消化过剩库存，预计到2026年供需将趋于平衡。受云端服务供应商采购需求增长的影响，市场规模存在进一步上升空间。
花旗银行预测，2026年通用存储芯片市场将面临供应短缺，预计DRAM和NAND闪存平均销售价格将分别同比增长15.5% 和17.1%。
02 AI驱动：推理需求引爆存储市场
人工智能应用正成为NAND闪存市场增长的主要催化剂。据摩根士丹利估计，到2029年，AI相关需求将占全球NAND总销售的34%，带来约290亿美元的市场增量。
AI推理需求的增长特别推动了市场对高容量、高速读写的QLC NAND固态硬盘的需求。这些产品正成为模型微调与缓存卸载的理想解决方案。
为突破传统硬盘性能限制，AI企业已与硬件供应商商讨2026年的大规模NAND与先进SSD订单。摩根士丹利预测，NAND供应紧张态势可能持续至明年下半年。
03 技术转型：QLC SSD替代传统HDD
技术转型正在加速存储市场的变革。QLC SSD凭借其性能优势正逐步取代传统硬盘（HDD）。QLC SSD的每个存储单元可以存储4位数据，具有非常高的存储密度，能提供更大的单盘容量和更低的单位容量成本。
虽然与传统SLC、MLC甚至TLC闪存相比，QLC在写入寿命和持续写入速度方面通常存在权衡，但通过先进的固件算法、强大的纠错技术以及SLC缓存策略，现代QLC SSD的性能和可靠性已经得到了显著提升。
微软和Google等云服务大厂计划在2026年大规模以企业级固态硬盘（eSSD）取代传统硬盘（HDD），将导致大容量QLC SSD需求爆量成长。
04 供应挑战：产能限制与需求增长错配
NAND闪存市场面临的主要挑战是供应增长跟不上需求扩张。花旗银行预测，2026年NAND闪存需求增速（21.4%）将超过供应增速（16.5%），推动价格上涨。
HBF（混合键合技术）被视为解决AI集群内存容量瓶颈的关键技术，预估将导致2026年NAND供应短缺达2%。在乐观情况下，SSD将从2026年起逐步取代HDD，市占率可达5%，进一步推升NAND缺口至8%。
供应紧张的另一原因是存储芯片供应商优先投资高带宽内存（HBM），导致通用DRAM供应增长受限。此外，传统硬盘供应可能即将出现瓶颈，这一情况将加速近线存储方案的导入进程。
05 价格趋势：全面上涨通道已开启
NAND闪存价格已经进入全面上涨通道。闪迪（SanDisk）已宣布全渠道消费类产品涨价10% 以上；企业级SSD需求强劲，价格同步上扬。
美光于9月12日通知渠道全线产品涨价20%-30%，并暂停DDR4/DDR5/LPDDR4/LPDDR5报价一周，主要原因是对需求预测出现严重供应短缺的担忧。
花旗银行预计，2026年第一至第四季度NAND闪存平均销售价格环比增速分别为+3%、+5%、+7%、+5%。这一上涨趋势反映了市场供需关系的紧张状态。
06 厂商格局：龙头企业的机遇与挑战
存储市场的变革为领先企业带来了重大机遇。闪迪、铠侠、三星等原厂将成为这波NAND存储技术驱动市场变化的主要受益者。
摩根士丹利将SanDisk列为首选股，目标价上调至96美元。多个超大规模数据中心已下单数十艾字节的NAND eSSD，足以影响预计在2025年达到250-300艾字节的整体市场。
铠侠也获得摩根士丹利"增持"评级，目标价从2,900日元上调至3,900日元。该公司的BiCS-8技术结合了平面缩小、新架构(CBA)和多层单元技术，以较低的资本支出需求实现更高的存储密度。
07 应用前景：多领域需求持续扩张
NAND闪存的需求增长来自多个应用领域。在AI数据中心领域，训练与推理需求拉动数据中心扩容，企业级SSD和高速DRAM采购量激增。
端侧AI硬件也拉动存储升级，AI眼镜、AI PC等终端渗透率加速，推动存储容量与ASP提升。Meta等公司的AI眼镜新品催化及产品规格升级将进一步推动需求。
汽车电子领域同样展现出增长潜力。车规级NAND闪存用于ADAS系统、仪表板、车载娱乐系统、智能驾驶系统等，全球市场持续扩张。
08 未来展望：结构性增长的新周期
NAND闪存市场正进入一个结构性增长的新周期。与过去的周期性波动不同，此轮增长由AI、云计算等长期趋势驱动，可能具有更强的可持续性。
到2026年，AI训练型数据中心的主流配置已从4TB翻倍至8TB。而AI推理阶段，eSSD存储容量更为惊人，将从64TB逐年增加至96、122TB等规格.
未来几年，随着技术的进一步成熟和市场需求的持续扩张，中国3DNAND闪存行业将继续保持快速发展的势头，并在全球存储行业中发挥更为重要的作用。
NAND闪存市场正在经历由AI技术驱动的深刻变革。从2022年的供给过剩到2026年预期的8%供应缺口，市场格局发生了根本性转变。QLC eSSD凭借其高性能和成本优势，成为AI应用场景的首选存储方案，正在加速替代传统HDD硬盘。
随着微软、Google等云服务巨头计划在2026年大规模采用企业级SSD，以及AI推理需求的持续爆发，NAND闪存市场有望进入一个持续的增长周期。闪迪、铠侠、三星等原厂将成为这波变革的主要受益者，而价格上升趋势很可能持续到2026年底。
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