【导读】台积电将于10月19日召开法说会，公布2023年第三季度财报数据。由于台积电是全球晶圆代工龙头企业，并且此前高盛等称曾给出较低年度预测，因此第三季度的数据显得尤为关键。法说会来临三周前，海外金融机构便一反常态，提早给出预估，其中摩根大通证券（小摩）提出2024年年增15％的保守预期，高盛上调预估至2024营收增长24.4％，同时提高其目标股价至685元。
台积电将于10月19日召开法说会，公布2023年第三季度财报数据。由于台积电是全球晶圆代工龙头企业，并且此前高盛等称曾给出较低年度预测，因此第三季度的数据显得尤为关键。法说会来临三周前，海外金融机构便一反常态，提早给出预估，其中摩根大通证券（小摩）提出2024年年增15％的保守预期，高盛上调预估至2024营收增长24.4％，同时提高其目标股价至685元。
尽管台积电在9月因要求供应商ASML推迟先进制程设备交付的传闻而受挫，股价短暂下跌，金融机构也下调预测。但近期台积电股价止跌回稳，市场也传出其接到CoWoS先进封装急单。外资表示，研究机构本次之所以早早就给出台积电运营预期，主要原因在于：一是台积电2023年最后一场法说会即将到来，可望针对2024年上半年运营给出较具体方向；二是全世界都在紧盯半导体产业循环与AI发展，台积电释出的风向将发挥引导作用，外资圈备战步调自然大幅提前。
高盛证券估计，新台币相对美元的汇率每变动1%，对台积电毛利率将造成0.4个百分点影响。考虑新台币兑美元仍在贬值中，对台积电第三季毛利率展望提供缓冲，也可部分抵销3nm制程放量过程中造成的毛利率稀释，推测单季毛利率、营业利益率分别是53.5%与40.3%，优于财测中间值的52.5%与39%。
此前高盛曾表示，由于终端需求复苏进度慢于预期，因此下修台积电的营收与资本支出估计值，同时下修台积电3nm制程的产能利用率至2023年的36%、2024年的65%。
高盛证券最新的观点是，基于晶圆代工价格稳固、智能机与PC需求复苏，伴随AI贡献提升，有越来越多营收来自3nm制程贡献，加上英特尔委外代工的潜在助阵，因此预计台积电明年以美元计价营收将年增24.4%。
另有独立研究机构New Street Research同样对台积电表示看好，提醒投资者应该忽视台积电短期表现趋弱，放眼这家全球晶圆代工龙头可观的长期增长机会。
业内人士表示，台积电10月19日法说会热门关注焦点将以AI趋势与营运贡献为主，外资关注点包括：一是3nm、5nm制程展望与先进封装财测；二是对AI前景的讨论；三是目前如何看待半导体产业循环；四是资本支出与海外扩张计划。
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