【导读】据Gartner数据显示，2022 年中国电源芯片市场规模约 130 亿美元，预计 2025 年将达到 200亿美元，复合增速约 15.4%。全球电源管理芯片市场预计2026年将扩张至约565亿美元。受益于物联网、5G时代应用领域拓展及消费电子终端品牌的崛起，中国电源芯片市场增速明显高于全球增速。
2023年2月，OPPO发布首颗全链路电源管理芯片——SUPERVOOCS，是目前行业最强的电源管理芯片，首次实现了充放电的全链路管理；
4月28日，国产电源管理芯片公司炎黄国芯近日宣布完成A++轮融资，九智资本投资；
5月4日，晶丰明源发布公告，拟募资不超7.09亿元投建高端电源管理芯片产业化项目等 ；
5月12日，OPPO突然发布公告称，公司决定终止其ZEKU手机SOC芯片业务，并裁撤整个芯片团队；
近日，为打破芯片技术壁垒，南京美斯玛微电子技术有限公司推出待机零功耗电源管理芯片，并已通过测试。
电源可以解锁进步，但也可以阻止进步。电源的极限就是创新的极限，这就是为什么我们每天都在努力突破电源的限制，利用更小的空间提供更多动力，降低待机功率延长电源寿命，减少 EMI 信号，缩短接收时间，使得我们的电源作系统准入无障碍。
据Gartner数据显示，2022 年中国电源芯片市场规模约 130 亿美元，预计 2025 年将达到 200亿美元，复合增速约 15.4%。全球电源管理芯片市场预计2026年将扩张至约565亿美元。受益于物联网、5G时代应用领域拓展及消费电子终端品牌的崛起，中国电源芯片市场增速明显高于全球增速。
全球及中国电源管理芯片市场趋势
首先我们先来看一下全球电源管理芯片的市场趋势。据Frost&Sullivan数据统计，全球电池管理芯片市场规模从2016年的198亿美元增长到2020年的328.8亿美元，CAGR为13.5%。预计2025年将增长到525.6亿美元，CAGR达到9.8%。
全球电源管理芯片市场集中度较高，国内80%份额被欧美厂商垄断，行业国际巨头所占市场份额较大。据中商产业研究院发布，截止到2022年，国外厂家中的德州仪器、亚德诺、英飞凌、罗姆、微芯、日立等，市场份额占比分别为17%、12%、10%、8%、7%、7%。
中国市场方面，目前电源管理芯片约占全球 35.9% 的市场份额。随着下游电子设备行业发展对电源管理芯片需求的增长，未来其市场规模仍将快速增长。据Frost&Sullivan数据统计，预计到 2025 年中国电源管理芯片的市场规模将从 2020 年的 118 亿美元增长至2025年的 235 亿美元，未来 5 年复合增速高达 14.8%，远高于全球市场的增长率。
BMIC下游应用领域广泛，国产化率提升空间可期
电池管理芯片广泛应用于新能源汽车、工业控制、消费电子等市场。从市场份额来看，根据Coherent Market Insights测算，2022年BMS下游市场中，汽车占据40.4%的市场份额，其次为储能、消费、通信。BMIC作为模拟芯片电源管理芯片的重要细分领域，其下游应用空间可参考专用模拟芯片及电源管理芯片的下游市场变化趋势。从增长驱动力来看，我们认为汽车领域将贡献主要增长动能，WSTS预计2023年汽车类专用模拟芯片市场规模将达到161.8亿美元，同比增长近10%。在新能源汽车出货量持续提升与汽车智能化的背景下，我们认为电池管理芯片在汽车领域增长前景广阔，叠加BMIC向高精度、低功耗、微型化和智能化的迭代，我们预计电池管理芯片未来下游应用场景将进一步扩宽。
目前全球电池管理芯片主要由德州仪器、美信等海外龙头企业主导，国内布局企业较少，国产替代前景广阔。我国电子产品的生产和消费规模较大，受益于下游应用高增长，本土电源管理芯片厂商快速发展，但目前仍以聚焦细分领域为主，与海外龙头企业差距较大。具体到电池管理芯片领域而言，目前国内布局企业数量少，主要有圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、中颖电子、必易微、赛微微电等，无论从营收规模还是产品料号数量上相比TI、MAXIM等海外龙头存在较大差距。
汽车电池管理芯片供应缺口巨大，国产替代势头强劲
目前，电源管理芯片应用增长最快为车载电源管理芯片，74%的芯片短缺来自于汽车驱动芯片、汽车主控芯片以及电源芯片，电源管理芯片参与管理电池组和控制电池的能量输出等，对汽车电动化进程至关重要。
但受制于技术壁垒高及车规认证要求高、难度大、周期长等问题，国内车规级AFE芯片量产有限。应用于汽车动力电池的AFE芯片90%以上仍依赖于进口，被国外模拟芯片龙头企业如TI、ADI、英飞凌等垄断，国产AFE芯片在汽车动力电池领域仍在初步布局阶段。
TI作为车规级BMIC芯片市场的主流供应商，随着其BQ系列芯片产品陷入缺货涨价状态，订货交期已延长至2023年，造成了较大的市场缺口。
由于国内车规级AFE芯片供需鸿沟，国内终端厂商、锂电厂商都对芯片的国产替代有着强烈需求，正从不同角度切入动力BMIC。
AIoT和智能产品创新迭代，带动BMIC需求
采用蓝牙技术的TWS耳机是电池管理芯片近年来在消费电子领域的新增长点。TWS耳机体积较小，因而对低功耗、高耐压和高集成的要求更高，对BMIC需求更为迫切。根据赛微微电招股书，目前业内一副蓝牙耳机的BMIC方案通常包括电池安全芯片、电池计量芯片和充电管理芯片各1-3颗，包含充电盒在内合计BMIC数量为3-9颗。根据Counterpoint Research统计，2020年全球TWS耳机出货量达到2.3亿副，2016-2020年CAGR达122%。根据Canalys数据，3Q22全球TWS耳机出货量7690万部，同比增长6%，4Q22出货量达7900万部。我们预计2025年TWS耳机出货量有望接近10亿副，2020-2025E CAGR达35%。
快充技术对充电管理提出高要求，充电管理芯片作为重要芯片保护电池健康。在快充过程中，充电器与设备通过充电协议芯片通讯，共同确认快充协议后即可开启快充状态，常见的快充协议可以分为三大类，即低压大电流、高压低电流和动态调整电压电流，需要BMIC（尤其是充电管理芯片）密切监视快充过程，调节电流和电压，保护电池安全与健康。根据南芯科技招股说明书，充电管理芯片中的电荷泵芯片无需搭配电感，具有更高效率、更高功率密度、更低发热等优点，是22.5W以上手机大功率充电主流充电方案。
快充市场成为新兴增量市场，我们认为电荷泵等充电管理芯片有望迎来价量双增。根据Business Research测算，预计2028年全球手机充电市场规模达82.06亿美元，2021-2028E CAGR达3.2%。以智能手机为代表的消费电子类产品快充技术不断升级，根据Counterpoint Research统计，2022年智能手机快充渗透率达75%，2023年2月，小米推出300W有线快充技术，根据Digitown统计，截至2022年，各价位手机平均充电功率大于40W，已有70%的消费者使用过手机快充。根据赛微微电招股书，目前业内一台智能手机或笔记本电脑至少需要1颗电池安全芯片、1颗电池计量芯片和1颗充电管理芯片，虽然快充技术并未明显提高BMIC终端设备搭载量，但我们预计，在快充技术持续迭代与快充市场规模扩大的双因素驱动下，高性能电荷泵等满足快充需求的充电管理芯片价格与需求有望持续提升。
AIoT新动能开启消费电子新周期，消费类BMIC受益硬件创新。AIoT市场规模持续扩张，结合CIC数据，我们测算2020年全球AIoT行业规模达2,450亿美元，到2025年，全球AIoT行业规模有望达到4,667亿美元，2020-2025E CAGR有望达13.8%。根据赛微微电招股书，与其他领域相比，物联网领域的电池管理芯片需要应用低功耗MCU等多种技术。从硬件角度而言，不同AIoT硬件产品通常均需要搭载各类BMIC芯片，根据TI官网产品结构图，TI的扫地机器人BMS方案中搭载1颗AFE、1颗电池保护芯片（包括电量计与MCU）、1颗充电管理芯片，TI的VR眼镜BMS方案中搭载一颗集成BMIC（包括管理芯片、电量计等）。我们预计，随着AIoT领域消费设备的出货量提升，有望拉动消费类电池出货量及相应的BMIC需求。
相比于汽车和储能类BMS，国内企业在消费BMS上的布局更为完善，市占率相对更高。根据赛微微电招股书，公司在消费电子和工业控制等领域部分终端市场的BMIC产品市场地位较强，但芯片种类仍然偏少；在通讯领域，公司部分电池计量芯片导入主流品牌客户，但市占率仍然偏低；在汽车领域，公司尚未形成具体BMIC产品应用。我们认为，国内电池管理芯片厂商目前仍处于发展初期，产品多聚焦于消费电子和工业领域，距离海外龙头企业仍有一定差距。我们预计未来国内BMIC供应商将加大投入车规级BMS研发设计，有望加速追赶龙头厂商，推进国产化替代进程。
来源：贤集网
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