今年11月份上半月整个申万电子板块指数涨幅为0.80%，同期沪深300涨幅为-0.97%，上证综指涨幅为-0.27%，电子板块分别跑赢沪深300和上证综指1.77和1.07个百分点。电子板块细分板块方面，电子制造、半导体造、其他电子的涨幅分别为3.33%、1.39%、0.80%，好于电子板块整体指数；而元件、光学光电子跑输电子板块，跌幅分别为0.56%、-1.01%。
 

先进半导体芯片研发推动应用电子进步逆势而上；国产手机商燃高端战火；平板电脑趋于成熟，Q4成长率首现衰退；2014年PC销量将下跌5%；第四季LED价格缓步下滑，手机背光跌幅最大；全球LED照明市场渗透率提升，预估2014年LED照明产品出货数量年增68%。

2013年大尺寸TFTLCD面板出货量及收入预计将出现双位数跌幅投资建议：我们给予电子行业“中性”的投资评级。截至11月15日，电子板块市盈率为53.47X，较10月份下半个月的53.08微幅上升。电子行业今年四季度旺季不旺已确定。主要体现在：

(1)半导体：近期全球半导体景气弱，预计半导体存库调整将延长至明年1季度，各大半导体大厂持保守态度。

(2)终端电子：受平板电脑市场需求迅速增长的影响，PC出货量持续下跌，预计今年PC出货量将下跌10%至3.15亿台，明天将再下滑5%至3亿台。平板电脑因市场开始步入成熟期，今年4季度将面临首次衰退，预期减少2.5个百分点。

(3)零组件：除电视外其他主要应用产品的面板出货量均出现跌幅，2013年大尺寸TFTLCD面板出货量及收入预计将出现双位数跌幅。

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