【导读】2025年第三季度，全球DRAM市场突现结构性短缺，主流DDR4规格芯片成为抢购焦点。市调机构数据显示，DDR4现货价单季涨幅超20%，第三季度合约价看涨10%-15%，这波行情预计将持续至年末。
2025年第三季度，全球DRAM市场突现结构性短缺，主流DDR4规格芯片成为抢购焦点。市调机构数据显示，DDR4现货价单季涨幅超20%，第三季度合约价看涨10%-15%，这波行情预计将持续至年末。
ODM厂商扫货，IC设计厂紧急加单
需求端呈现两大特征：
●终端厂商恐慌性备货：为避免下半年供应链断链，惠普、戴尔等ODM厂商直接向模组厂、渠道商大举收购现货，部分交易溢价超30%；
●IC设计厂转单潮：联阳、擎茂等设计企业将新订单集中投向力积电，推动其DRAM代工产能利用率从年初70%飙升至满载状态。
力积电成最大赢家，下半年有望扭亏
作为全球主要DRAM代工厂商，力积电正享受本轮行情红利：
●产能全开：12英寸晶圆厂全数投入DDR4生产，月产能达6万片，订单排期已延至2026年Q1；
●议价权提升：代工费较年初上调15%，带动毛利率回升至25%以上；
●财务反转：管理层预计Q3单季营收将突破8亿美元，环比增40%，全年有望实现扭亏为盈。
市场分化：DDR5遇冷，DDR4成“硬通货”
与DDR4火爆形成对比的是：
●DDR5需求疲软：受限于PC市场低迷，DDR5合约价连续两季下跌，跌幅超5%；
●利基型DRAM承压：消费电子需求不振导致部分产品出现库存积压。
行业观察：周期拐点还是结构性机会？
分析指出，本轮DDR4行情主要由三大因素驱动：
1. AI服务器扩容：单台AI服务器DDR4用量是通用服务器的3倍，推升中低端存储需求；
2. 国产替代加速：中国数据中心建设带动内存模组采购量同比增25%；
3. 制程升级放缓：主流厂商聚焦先进制程，DDR4产能扩张意愿低，加剧供给紧张。
随着力积电等代工厂产能逐步释放，市场预计2026年Q2供需将趋平衡。但在AI与数字化转型双轮驱动下，DDR4作为“性价比之选”，其市场生命周期有望延长至2027年。
推荐阅读：
企业级SSD市场遭遇“倒春寒”！五大巨头营收集体跳水，AI需求成复苏关键
