【导读】据集邦科技2025年5月下旬数据，全球显示器面板价格在传统淡季意外走强，21.5英寸、23.8英寸及27英寸主流尺寸面板均价分别上涨0.1美元和0.2美元。这一反常现象的核心驱动力源于美国对等关税豁免期进入最后30天倒计时，品牌厂商为规避潜在成本飙升，加速非美市场布局并提前拉货。其中23.8英寸产品因商用需求旺盛涨幅最高，Open Cell面板同步提价0.2美元。
面板淡季逆势上涨 关税政策成关键变量
据集邦科技（TrendForce）2025年5月下旬数据，全球显示器面板价格在传统淡季意外走强，21.5英寸、23.8英寸及27英寸主流尺寸面板均价分别上涨0.1美元和0.2美元。这一反常现象的核心驱动力源于美国对等关税豁免期进入最后30天倒计时，品牌厂商为规避潜在成本飙升，加速非美市场布局并提前拉货。其中23.8英寸产品因商用需求旺盛涨幅最高，Open Cell面板同步提价0.2美元。
双虎业绩亮眼：急单填补淡季缺口
●群创光电：2024年第二季度税后净利润达12亿新台币（约合人民币2.6亿元），远超市场预期。公司直言“订单超乎想象”，消费电子客户为应对关税风险，提前在上半年集中拉货，急单占比显著提升。其液晶面板出货面积达671万平方米，环比增长11.5%，均价维持在259美元/平方米高位。
●友达光电：虽净利润微亏2.3亿新台币，但营收环比大增25%至743.3亿新台币（约163.6亿元人民币）。显示器面板业务连续五季度正增长，2025年首季淡季仍实现年增2%。公司指出，此增长得益于特朗普政府关税政策引发的提前消费潮，叠加中国大陆“以旧换新”补贴政策扩展至IT面板的刺激。
结构性分化：显示器火热 vs 电视笔电承压
与显示器面板的火爆形成鲜明对比，电视与笔电面板市场面临严峻挑战：
●电视面板：5月全球采购量环比下滑8%，品牌库存周转天数升至5.2周。京东方、华星光电等厂商将产能利用率降至88%，通过供给调控勉强维持价格平稳46。
●笔电面板：尽管东南亚转移订单带动Q2备货量环比增长15%，但惠普、戴尔在越南、泰国的急单呈现“小批量、多批次”特征，难以支撑持续性涨价。面板厂商为维系客户关系，主动冻结11.6-16英寸产品价格48。
产业链博弈：价格对冲与产能转移
面对6月关税豁免到期的不确定性，面板厂商启动多维度风险对冲：
●价格策略：友达推出“关税转嫁补偿机制”，承诺若客户因关税增成本，后续订单给予折扣；群创则加速墨西哥蒂华纳工厂建设，计划2026年形成50万片/月笔电面板产能。
●技术驱动：AI PC趋势与COMPUTEX新品发布刺激低能耗面板需求。友达预测，新CPU/GPU平台将推动商用显示器季增低个位数百分比，部分抵消消费市场疲软。
后市展望：急单红利或逐季递减
集邦研究副总范博毓指出，5月急单动能虽强劲，但终端需求未实质性改善。随着品牌厂库存补充完成，Q3显示器面板涨幅可能收窄。长期看，三大趋势将重塑行业：
1. 产能弹性化：京东方成都产线启动“关税特供”模式，可快速切换美线/非美线产品组合；
2. 产品高端化：群创、友达将资源倾斜至车载、医疗等非显示器领域，后者营收占比已达22%；
3. 区域多元化：墨西哥凭借美墨加协定零关税优势，承接越南转移产能，成北美市场新枢纽。
数据来源：集邦科技5月面板价格报告；群创/友达2024Q2财报；产业链调研。
结语
关税倒计时下的急单潮，为面板双虎注入一剂强心针，但行业结构性矛盾未解。随着产能调节与区域重组加速，群创、友达能否将短期红利转化为长期动能，取决于高端转型与全球供应链的敏捷响应能力。
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