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设备大厂KLA季度营收表现尚可,但看不到复苏的迹象

发布时间:2023-11-03 来源: 责任编辑:wenwei

【导读】正如预期的那样,KLAC 公布的收益处于高位,收入为 24 亿美元,每股收益为 5.41 美元。指导性预期也很乐观,为 24.5 亿美元+-1.25 亿美元,每股收益为 5.86 美元+-0.60 美元。


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●   在行情不佳的市场中,KLA 在本季度表现尚可--底部反弹

●   与 Lam 和 ASML 一样,中国市场规模巨大,占 43%,风险更大

●   2/3 晶圆代工/逻辑,1/3 存储器 - 工艺工具疲软

●   没有变化,稳定,看不到复苏的迹象


在行业持续低迷的情况下,本季度业绩和业绩指引表现良好


正如预期的那样,KLAC 公布的收益处于高位,收入为 24 亿美元,每股收益为 5.41 美元。指导性预期也很乐观,为 24.5 亿美元+-1.25 亿美元,每股收益为 5.86 美元+-0.60 美元。


鉴于 KLA 通常有大量的多季度积压工作,因此他们总是能够 "调整 "季度数字,以达到他们想要的目标。


尽管我们的业绩比去年有所下降,但我们仍然保持着缓慢上升的势头,尽管整个行业都在 "触底反弹"。


中国业务占收入的 43%,同时成为更大的风险和救星


Lam来自中国业务占营收的48%,ASML来自中国业务占营收46%,KLA 排名第三,中国业务占43%。KLA的情况没有Lam那么糟糕,但也处于较高水平,这引起了我们对中国风险的担忧。我们仍然对中国没有受到更大的负面影响感到惊讶。


同样明显的是,中国显然在购买任何没有被钉牢的东西,也许是被钉牢的东西。


虽然中国的大部分风险敞口可能是针对传统节点的,但我们仍然认为这是一个风险,尽管风险小于已经削减的领先优势。


与Lam一样,如果没有中国的资金,业务会变得非常糟糕,这并不令人振奋。


工艺工具受挫


KLA 的流程工具业务比流程控制业务薄弱,这并不令人意外,因为流程控制业务是该公司的传统业务。我们预计,这部分业务在最终复苏时可能会滞后。


5 年前以34亿美元收购 Orbotech 对 KLA 来说并非 "火上浇油"。


不谈论或不知道复苏的时机


正如我们从 ASML 和 Lam 身上听到的那样,行业何时复苏基本上没有任何线索。情况可能会在底部徘徊和颠簸,一些行业会逐季走强或走弱,我们无法从数字中确定明确的趋势。


重大项目的延期仍是拖累业务的最大因素之一。很明显,台积电、英特尔、三星、美光和其他公司都在推迟新建项目和重大项目。我们还没有听说这种势头有什么变化。


我们仍然关注光罩检测


正如我们最近在 SPIE 光掩膜展上的报告中所提到的,目前还没有关于 KLA 将推出新的前沿光刻检测工具的消息。过去,KLA 的晶片检测和微粒检测之间的平衡比较均衡。


由于 KLA 失去了在网纹检测领域的主导地位,晶圆检测的收入几乎是网纹检测的两倍。我们认为这种情况不会在短期内得到纠正或恢复到更加均衡的水平。


这仍然是该公司在其他方面占主导地位的几个关键弱点之一。


我们并没有被业绩所震惊,这个行业仍然很糟糕。中国的风险比以往任何时候都高。


KLA 还没有宣布任何重要的新技术节点,除中国外,其他客户的消费都非常缓慢,处于维持水平。


KLA 还继续依靠在经济形势好的时候建立起来的长期积压来过冬,但我们担心这种积压会持续多久。


KLA 仍是经营最好的公司之一,财务业绩出色,但该行业仍然很烂....,就是这么简单。你可以是世界上最伟大的公司,但如果行业状况不佳,你就很难有明显的超额收益。


我们认为,投资者已经意识到,半导体行业的冬天将比以往任何时候都更漫长、更寒冷.....。


来源:内容由半导体芯闻(ID:MooreNEWS)编译自semiwiki,谢谢。



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