【导读】北京2023年10月18日下午，光刻机大厂ASML今日发布了2023年第三季度财报，该季实现净销售额为66.73亿欧元，同比增长约15.51%，环比下跌3.3%；毛利率为51.9%，同比上涨0.1个百分点，环比上涨0.6个百分点；净利润为18.93亿欧元，同比增长约11.76%，环比下跌约2.52%。
对于第三季的业绩表现，ASML总裁兼首席执行官Peter Wennink表示：“我们第三季度的净销售额为67亿欧元，处于预测营收区间的中间值；毛利率为51.9%，超出预期目标。这主要得益于DUV产品组合以及一些非经常性的一次性费用。”
来自中国大陆收入占比倍增至46%
具体来说，ASML在三季度销售了105台全新的光刻系统和7台翻新的光刻系统，总数与二季度基本持平。其中，ArFi设备32台，销售额占比48%。相比二季度销量减少了7台，销售份额减少了1个百分点；EUV设备11台，销售额占比35%。相比二季度销量减少1台，销售额占比减少2个百分点；KrF设备44台（相比二季度减少1台），在总销售额中占比10%；ArF Dry设备为9台，销售额占比4%；i-Line设备16台，销售额占比1%。
另外需要指出的是，ASML三季度的新增订单金额为26亿欧元（其中5亿欧元为EUV光刻机订单），与二季度的45亿欧元的新增订单金额相比，出现了42.2%的大幅下滑。
对此，Peter Wennink解释称，“这也在我们的预期之中，主要是因为在当前环境下客户对现金流和资本支出持谨慎态度，因此对开出新订单也同样相对谨慎。”
从终端应用来看，ASML三季度来自逻辑芯片制造领域的设备销售收入占比为76%，相比二季度减少了8个百分点。而来自存储芯片制造领域的设备销售额占比24%，与二季度相比增长了8个百分点。这似乎意味着存储芯片原厂在经过了多个季度的持续减产和缩减资本支出之后，在三季度开始增加了一些设备支出，似乎预示着存储市场的调整即将进入尾声。
从地区来看，ASML三季度来自中国台湾的销售收入占比为24%，相比二季度大幅减少了10个百分点；来自韩国的销售收入占比为20%，相比二季度减少了7个百分点；来自美国的销售收入占比为5%，相比二季度减少了5个百分点；EMMA地区的销售收入占比为4%，相比二季度增长了2个百分点。
特别需要指出的是，ASML三季度来自中国大陆的销售收入占比由二季度的24%（销售额约为13.45亿欧元），几乎翻倍增长到了46%（销售额约为24.42亿欧元），要知道今年一季度中国大陆的销售收入占比仅8%。这也进一步凸显了中国大陆市场对于ASML光刻系统的需求的快速增长。
对此，ASML在财报会议上进一步解释称，这主要是出于两方面原因：
“首先，发运到中国的设备主要针对成熟制程客户，本季度的大部分出货是基于2022 年甚至更早的订单。
其次，我们看到其他客户的需求时间节点发生了变化，这使我们能够向中国客户交付更多设备。所以，中国地区的交付量在增加，与此同时其他地区在减少，中国市场所占的份额相对出现上升。
”ASML强调，“我们所有的设备发运都符合出口管制规定。”
四季度及全年指引
ASML预计2023年第四季度的净销售额在67亿至71亿欧元之间，毛利率在50%至51%之间。预计2023年第四季度研发成本约为10.3亿欧元，销售及管理费用约为2.85亿欧元。ASML 确认其2023年预期净销售额增长率达30%，同时毛利率也将略有提升。
值得一提的是，Peter Wennink在二季度的财报会议上曾透露：当时ASML拥有高达约380亿欧元的积压订单。而在今天的三季度财报会议上，Peter Wennink表示，“目前我们仍有超过350亿欧元的未交付订单。”这也为ASML后续的业绩，以及应对短期不确定性提供了良好的基础。
我认为，客户们都期待能在今年年底看到拐点。但2024 年的复苏态势尚不明朗，客户和我们都在持续关注这方面的动态。不过，我们确实看到很多客户在为继续增长做准备，很多晶圆厂正在建设中，预计在 2024 年和 2025 年会有许多晶圆厂投产，而这将需要大量设备。
Peter Wennink表示：“目前，半导体行业正处于周期底部，我们的客户均期待能在今年年底看到拐点。客户对行业内需求复苏的态势仍不确定，因此我们预计2024年将成为一个过渡年。基于我们目前的观点，我们对2024年持保守态度，预计年收入将与2023年基本持平。不过，我们确实看到很多客户在为继续增长做准备，很多晶圆厂正在建设中，预计在 2024 年和 2025 年会有许多晶圆厂投产，而这将需要大量设备。因此，2024 年也将是为实现2025年大幅增长打好基础的重要一年。”
美国出口管制新规有何影响？
根据今年9月1日正式生效的荷兰半导体出口管制新规，ASML TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统需要向荷兰政府申请出口许可证才能出口。但目前有在售的NXT:1980系列及以下型号则不受影响。不过，此前ASML的声明显示，尽管出口限制从9月开始生效，但该公司现有的许可证仍能够允许其在2023年底前继续将NXT:2000i 和更先进的DUV光刻机运送到中国。
10月17日晚间，美国政府又颁布了最新的出口管制规则，对于相关半导体设备的限制进行了更新。这也使得ASML的相关DUV光刻机的对华出口将会受到新的影响。
对此，ASML在财报会议上维持了与10月17日发布的声明一致的口径：“需要仔细评估潜在的影响。就我们的业务而言，根据目前收到的信息，我们认为适用该新规的涉及先进芯片制造的中国晶圆厂数量有限。从中长期角度来看，这些出口管制措施可能会影响到我们不同的机台销售量在各区域间的配比，但我们预计这些措施不会对公司2023 年的财务情况以及我们在 2022 年 11 月投资者日公布的 2025 年和 2030 年的长期展望产生重大影响。ASML将向美国政府进一步澄清这些新规的适用范围。ASML持续致力于遵守经营所在国家/地区所有适用的法律和法规，包括出口管制法规。”
据路透社最新报道，ASML部分DUV光刻机也将受到限制，这将超出荷兰之前公布的新规，以防止荷兰ASML向一些先进的中国晶圆厂供应旧的DUV设备和零部件。
ASML的声明中所提到的“新规定将适用于中国与先进半导体制造相关的有限数量的晶圆厂”的说明，似乎与路透社关于“限制荷兰ASML向一些先进的中国晶圆厂供应旧的DUV设备和零部件”的报道呼应。
也就是说，美国最新的出口管制规则生效后，少数中国先进晶圆厂采购DUV设备和零部件可能将会受限。
不过，目前尚不清楚，ASML现有的许可证是否仍能够继续允许其在2023年底前继续将NXT:2000i 和更先进的DUV光刻机运送到“先进的”中国晶圆厂。
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