【导读】2021年硅晶圆产业市况已落底回升，现货及小尺寸价格开始反弹，预估2022～2023年在三大趋势推动下，现货价及合约价将同步走扬，加上折旧增速放缓，均有助于带动毛利率走高，给予买进投资建议。硅晶圆产业迎来多头，2022年有四大趋势可以留意，其中包括：
硅晶圆产能2021年后增速下降
1.全球大幅增建晶圆厂，硅晶圆相较扩产较谨慎：2021～2022年全球规划兴建的Fab厂达29座，为2022～2023年硅晶圆需求奠定成长基础。相较之下，硅晶圆产能扩充高峰已过，2021年之后增幅快速下降，且目前硅晶圆扩产大多是Brown类型，Green新产能要到2024年才开出，限制了2022～2023年的供给量。
2.硅晶圆厂整併再起，产业秩序更好：歷经2016年整併潮后，造就了2017～2018年的大行情。2021年环球晶再宣布收购世创，可望使产业秩序进一步优化。该併购案仍等待中日审查结果，但双方合併后全球市占率为第二，低于信越，因此无违反反托拉斯法审查规定，进度可能递延，但预期在2022年第一季前完成。
3.第三代半导体趋势正夯，题材性加分：碳化硅（SiC）搭上电动车成长趋势，硅晶圆厂积极布局。SiC成本结构以基板最高，主要反映长晶效率低、技术门槛高与低良率。国内硅晶圆厂在长晶技术上仍不成熟，主要布局为wafer加工及EPI制程，相关供应商为环球晶及嘉晶。儘管短期对营收获利贡献有限，但趋势强劲，题材加分。
4.硅晶圆供需缺口将于2022年出现，进入新一波涨价循环：目前客户端硅晶圆库存偏低，且Fab厂产能利用率维持高檔，加上2021～2023年Fab产能扩充速度大于硅晶圆厂，将导致硅晶圆产业供需于2022年更吃紧并进入涨价周期。除报价上涨外，硅晶圆厂折旧增速于2021年后也开始放缓，均有助推升2022～2023年毛利率。
硅晶圆产业受惠四大趋势，（1）2021～2023年Fab产能扩充速度大于硅晶圆厂，供需缺口将于2022年出现并进入涨价周期。（2）环球晶併购世创，产业秩序进一步优化，2022年将形成三强鼎立局面。（3）碳化硅受惠电动车趋势等，将增添题材与动能。2021年硅晶圆产业市况已落底回升，现货及小尺寸价格开始反弹，预估2022～2023年在三大趋势推动下，现货价及合约价将同步走扬，加上折旧增速放缓，均有助于带动毛利率走高，给予买进投资建议。
来源：工商时报
免责声明：本文为转载文章，转载此文目的在于传递更多信息，版权归原作者所有。本文所用视频、图片、文字如涉及作品版权问题，请联系小编进行处理。
推荐阅读：
