【导读】电动车渗透率持续上升，无源器件厂华新科看好2025年销售量可达1,760万辆、未来5年达42%年复合成长率，全球充电站2040年可望达2.9亿个。凯美也看好充电桩规模未来7年将从去(2020)年的211.5万座到2027年暴增至3,075.8万座。明(2022)年车用占比将拚10~15%的稳得也点出，车用领域将以充电桩放量最快，其每月往来客户逾400家，前20大客户电源供应占12%，相关商机不缺席。兴勤更早已打入特斯拉供应链，车用续成重要动能。
车用认证时间长，兴勤已卡好位置
兴勤一年公布一次的各应用别占比，虽为单独计算车用营收比重，而将汽车与工业合计、去年度达15%，不过法人指出，单就车用来看、比重以突破1成，其中，与电源大厂台达电关系紧密并已打入特斯拉(TSLA.US)充电桩供应链功不可没。
虽然兴勤曾在法说中指出，电动汽车为未来重要四大动能之一，公司产品在电动汽车应用除了充电桩，还包括汽车充电插座及充电枪、车载充电机、汽车水冷系统应用、BMS电池热管理系统、电动马达、汽车热水热风循环加热、汽车车灯等各项应用，单就充电桩的占比并不高，但法人指出，因产品送送样到获得认证须3~5年时间耕耘，一旦充电桩开始迅速爆量，兴勤无疑将明显受惠。
目前兴勤可用于充电桩的产品多元，包括压敏电阻TVR系列用于充电桩板端过压保护、气体放电管GC82R系列用于充电桩板端过压保护、PTC热敏电阻PPL系列用于充电桩板端过流保护、NTC组件TSM系列用于充电桩板端过温保护、温度传感器NTSE系列及NTSB系列用于充电桩温度侦测。
法人表示，车用领域向来以高门坎及认证时间长着称，但若一旦取得门票则可成为相当稳定业绩来源，目前兴勤在车用领域所涵盖的终端客户包括陆系、美系与欧系；以车用保护组件的使用量来看，预计电动车将会是原本燃油车大约50颗的10倍以上。
此外，兴勤在汽车电网48伏过电压防护组件也已取得国际安规认证，对于充电桩也有相关产品交货，虽然目前营收占比仍低，但在未来电动车商机大爆发的趋势下，必定会是相关零组件的重要角色。
整车衰退但E化提高，稳得为趋势受惠者
稳得今(2021)年前三季车用占营收约8%，第四季可望往10%迈进，由于车用仍会是明年重点，占比估将再进一步提升至10~15%。董事长高治宏指出，车用领域中，量会放得最快的将是充电桩，中国台湾虽在整车市场不具话语权，但台厂无论电源大厂台达电或帮特斯拉组装的和硕(4938)等厂商所串起的充电桩供应链已做到全世界第一是无庸置疑。加上整车市场虽衰退，但在E化过程中，处理电磁干扰与过电流、过电压保护需求及相关安规标准大增之下，稳得不会在此庞大商机下缺席。
凯美看好充电桩，三大产品线皆将受惠
凯美于上周在线法说中对未来动能特别点到充电桩，并引用Marketsandmarkets资料指出，目前全球电动车销售与充电桩建置比例未达2:1理想值，预估充电桩规模未来7年将从去年的211.5万座到2027年暴增至14.5倍达3,075.8万座、年复合成长率46.6%，看好旗下三大产品线皆将受惠。
凯美指出，在此领域中，公司产品能发挥的空间，包括450V/550V C>100Uf的高压高容；风扇也可望受惠于充电桩基座在大电源效能下所产生的散热问题；电阻包括金属合金电流检测微电阻及大功率分流电阻都有机会随着充电桩放量下或得未来成长契机与动能。
不过凯美也表示，目前充电桩占比还相当低，主要原因来自现在充电设备多数属于车前市场并绑定于汽车；另外还有一部分是公共投资，既有相关客户很多都是透过电源厂，此部分认证与承认时间也较长，但着眼于未来整个市场数量往上滚动，加上凯美在这个领域取得的承认及所掌握的客户群，看好此部分是可被期待且相当乐观。
由于充电桩规模尚未完全底定，各家的设计也不尽相同，大致而言，凯美概估，以电容而言，每一个充电桩大概至少会增加20颗以上；电阻，就单价相对低的厚膜电阻大约增加50~100颗，较高单价的金属检测微电阻，在分向/分流的部分大概可增加4~5颗。
华新科撒资源，今明年陆续扩车用MLCC/电阻
车用占比约10%的华新科表示，尽管今明2年芯片问题依旧，今年电动车仍可望年成长97%达639万台，电动车增长亦将推动充电桩的需求，2040年全球充电站可望达到2.9 亿个。华新科也将主要资源和产能转移到车规电容、车规芯片电阻等高阶产品上。并且在今明年相继会有车用MLCC及电阻扩产计划。
华容预见PC类竞争大，开始转向充电桩领域布局
华容在两岸电源模块领域有非常大营收占比，公司指出，PC类在接下来2~3年都能维持高点并带来营收贡献，但因市场竞争、陆厂低价抢市影响毛利率，预计2024~2025年营收贡献将降温。因此要慢慢转向毛利率较高领域，包括受惠美国总统拜登提出的两兆美元基础建设计划，其中电动桩相关应用将明显受惠1,740亿美金的电动车方案。
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