【导读】上周三，供应链透露：国巨宣布3月起对电容产品（MLCC）涨价50%，电阻产品（R-Chip）涨价70-80%。
上周三，供应链透露：国巨宣布3月起对电容产品（MLCC）涨价50%，电阻产品（R-Chip）涨价70-80%。
时隔一周，传说中的3月起涨价后的第6天：
电容涨价两倍多，人心惶惶
电阻涨价一倍多，各家还不一样！
主角明明是MLCC，电阻涨的为啥更凶猛？
还没完全复工就开始赔钱很多人着实意难平
喊涨声断断续续，价格起伏不断，阻容买卖变成了一场大型博弈。从目前了解的情况来看，这轮价格起伏短时间内对大厂造成的影响尚少，一在于大厂此前已经备货，二来大厂本就是原厂的大客户，在议价能力上更具优势。
而对于中小企业来说，一方面面临着疫情带来的复工影响与生存压力，另一方面还要面临元器件涨价以及供应链断货的风险，可说是难上加难。基于此，我们打算去发掘更多正在发生又被忽略的真相。
1. 为什么容阻涨价这么不受待见？
谈容阻，首先我们先理一下它是个什么存在？有哪些功能？
电容电阻都属于被动元件，相对于处理器芯片、存储芯片、电源管理等主动元件而言。
科普部分行家可自行略过：
被动元件主要分为RCL（电阻、电容、电感）以及射频元器件两大类，其中RCL约占被动元件总产值的90%。在RCL中，电阻，电容，电感是三种主要的类型。
电容的主要功能是旁路、去藕、滤波和储能；电阻普遍用于分压、分流，滤波和阻抗匹配；电感的主要用途是滤波，稳流和抗电磁干扰。
在三者中，电容是最主要的被动器件，市场规模超过60%。
陶瓷电容是最主要的电容类型，占比达56%，MLCC凭借耐高温、体积小、电容量范围宽等高性价比优势，是陶瓷电容中的王者，占比93%，由于前两年的MLCC疯涨潮也让其成为电容的代名词。
在2018年以前，被动元件在整个电子元器件中的定位都是：朴实无华。
几年前常规的MLCC报价几元/K pcs，单价核算几厘钱一颗；电阻的价格更低，一些品类的电阻价格常态下1颗只要1厘钱。
比白菜还低的价格，阻容的存在感并不高。
但它又是电子业的“工业粮食”，但它又是电子产品不可或缺的存在，少了它一点也不行。
2018年，原本几元/K pcs的MLCC被炒到了80-100元，这是个什么概念？（电阻的涨幅相对较小些）
除了数字上的增长，还有一种逆袭的感觉：
如若以彼时爆炒的价格计算一台5G手机MLCC的成本：假设需求量为1Kpcs，成本则在80-100元之间。如果真的如此，那单纯MLCC的成本就直接KO除处理器芯片、存储芯片外的所有芯片。如若再加上电阻、电感，被动元件的成本又要再上一个台阶。
华为Mate 30 Pro 5G BOM表
2018年的涨价潮让被动元件价格一飞冲天，这是一个麻雀变凤凰的故事。
业界不接受，市场最后也出来反对，因为这违反了常态。
MLCC以往走的是薄利多销的路线，但在产品层次上它又有较大的区分。日企主要朝着向高端产品发展，中国台湾、韩国、美国在第二梯队，中国大陆主要在第三梯队，以中低端产品为主。
在投产比上，高端产品如车用MLCC、5G的回报率远高于常规的MLCC，这也是目前很多厂商转型的重点。
按照这个逻辑发展，小尺寸高容量的高端MLCC成为真凤凰不是没有可能。
但对于常规性容阻而言，它们还是一种偏标准工业成品，抛出良率等因素，不同品牌间的产品单纯看质量差异非常小，溢价更多体现在售后服务上。
在上波涨价潮中，中小企业声嘶力竭地四处找货，晚入场的人没喝到汤，晚出场的人赔个精光，最终只有一小撮人受益。
时隔一年多，在这个节点上，看到电阻也跟着电容涨价很多人难免会意难平。
无论是对容阻本身，还是这波市场行情。
2. 报价赶不上涨价 容阻涨价何时休？
“年前接的单子基本都是赔的，电容已经涨了2、3倍，电阻基本都上涨了一倍以上，还没完全复工，就已经开始赔钱了，说多了都是泪”，面对当前的市场情况，林先生边叹气边说。
林先生主要做阻容贸易，年前接的单子基本和客户已经敲定，原本计划着年后开始调货发货，谁知道这场新冠疫情让复工变得如此困难。林先生告诉我们，年前的订单基本陆续已经发出，“为了维持客户关系，真的没办法”。
他告诉我们，最近几天以来，由于价格不稳定，很多客户还在观望，来找需求的终端极少。
有同样感受的还有许先生，他反映，目前市场上电阻价格每家不统一，同种型号能相差2-3块 ，低阻能相差几块到十几元，同时有部分商家有持货不出现象。
需要注意的，2-3块到十几块的差价并不低，以目前市场上0402报价达到4元来看，以前价格1块多不到2块，这样折腾下来就是1倍多的增长，随着差价叠加，涨幅也会水涨船高。
做贸易这块，很多时候都是求一个长期合作的客户关系，目前为了维持稳定的客户关系，很多供应商基本会贴钱来看。许先生告诉我们，目前观望期的客户比较多，“有个客户不备货了，原因价格太高，用多少拿多少。有一个客户直接说等下个月再看情况采购，但手上的板已经都备好了”。
这也不难理解，当下的终端工厂还处于产能逐步恢复生产的过程中，“报价赶不上涨价”的状况对他们来说着实是雪上加霜，只购入必要物料以规避风险。多数贸易商向我们反映，目前电容和电阻基本稍微高价可以买到，由于终端工厂需求不积极，电容和电阻均出现价格回落现象。
除此之外，我们还有一个有意思的发现：在华强北的现货市场上，电阻的主流并不是全球占比第一的国巨，而是厚声、风华，主要由于这两款产品型号齐全配单方便，这也对应了前文提到的电阻市场主要溢价在服务上，或可能和国巨的客户占比也有关（在涨价潮中，国巨客户的OEM厂商比重增加）。
不过，随着这波涨价潮，现货市场上其他品牌的电阻也在跟涨。
3. MLCC涨价，意在电阻？
从目前的市场表现来看：涨价的声音从去年9月底开始酝酿，主要集中点在MLCC最后电阻涨价比MLCC还要凶猛。国巨是引领容阻涨价最努力的存在，目前涨价的声音主要以台商为主，日商基本无参与，三星电机在早期有推波之功。
行业老司机告诉我们：“以前三星电机跟村田抢份额，客户一直享受着白菜价，现在三星改策略了，利润才是重要的，保持三国鼎立态势（村田，三星和太阳诱电），价格稳定。电容的市场里国巨决定不了，乘势涨价倒是真的，加上三星电机的配合，三星体量很大，它一涨价，客户就担忧了。”
对于三星电机来说也说的过去，在过去的2019年，三星电机的营业收入一直呈现下滑趋势，顺风涨一些也可以提升一下利润。
基于此，我们有一个大胆的猜想：MLCC涨价，意在电阻？
对此，我们开始了如下验证：
电阻市占率占比，来源：国巨官网
这是2016年的数据，国巨市占率高达34％，是全球第一大晶片电阻制造商，是和第二名、第三名有极大差距。
据台媒报道，目前全球前三大芯片电阻厂为国巨、厚声、旺诠，设备产能各约1,200亿颗/月、600亿颗/月、400亿颗/月，三家就已经占了全球52％的市占率。
按照这个算法计算，目前全球电阻的产出约是4231亿颗电阻，第三大电阻厂旺诠也于2017年被国巨收入囊中，除此之下，国巨旗下孙公司凯美也在2017年入股大毅，大毅的电阻产能是300亿颗。粗略估计，国巨集团整整占据了在电阻方面的市占率高达4成，这一点也能在其合并营收比重中看出：2019Q4电阻占国巨合并营收比重达29%。
来源：国巨官网
据了解，日系厂商四大日系品牌KOA、Vishay、Rohm、Panasonic的合计贴片电阻产能约900亿颗/月，其中40%产能转往车用市场，近几年来，日商在非车用的大尺寸电阻上，有淡出姿态，韩系厂商也不生产电阻，因而在非车用市场之外，国巨近四成的占比都极具优势，话语权也比较高。
西方人说，收税就像拔鹅毛，要拔最多的毛，听最少的鹅叫声。
放在当前的涨价潮中也同样适用：不信，你看看电容和电阻的涨价趋势图，步调近乎一致。
MLCC都要涨价了，都是被动元件，我能不涨价吗？
这可能是涨价的最高境界。
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