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CIS需求火热,台封测受惠股出列

发布时间:2019-12-10 来源: 责任编辑:wenwei

【导读】2018年华为(Huawei)推出全球首支「三镜头」手机, 引起Android阵营纷纷效尤,苹果也于今(2019)年导入「三镜头」设计,据传明年新机有可能进阶到「四镜头」,显示多镜头已成为高阶智慧型手机标配;再加上,自驾车、物联网等商机日益发酵,均带动CMOS影像感测器(CMOS Image Sensor, CIS)需求持续增温。 
 
根据科技市调机构IC Insights预测,2019年CIS销售额估较去(2018)年成长9%至155亿美元,可望连续8年刷新纪录,明(2020)年还会成长4%到161亿美元,此趋势将延续至2023年。CIS商机大爆发,市场预期,除晶片厂外,后段封测厂商也将同步受惠,究竟各家业者的客户群及利基为何?明年是否能乘势飞扬呢?
 
CIS需求火热,台封测受惠股出列
 
手机为最大市场 车用成长性强
 
影像感测器(Image Sensor)是重要的感光元件,主要有CDD(感光耦合元件)和CMOS(互补性氧化金属半导体)两大规格,其中CIS因体积小、成本较低,被广泛应用在手机、汽车、安控、医疗等多领域,更是镜头模组中最具价值的关键零组件。
 
 IC Insights预测,CIS销售额、出货量至2023年将一路刷新历史高。目前手机仍是最大应用市场,但从成长性来看,汽车领域爆发力最强,至2023年销售额年复合成长率(CAGR)估达到29.7%、上看32亿美元,在该市场的销售占比将同步拉升到15%,而手机在该市场的佔有率则从2018年61%降至45%(销售额估98亿美元)。
 
 CIS市场能维持蓬勃发展,主要受惠于智慧型手机规格升级,像是多镜头、3D感测等,以及车载新应用(如ADAS)带动。以智慧型手机为例,高端手机采三镜头以上已成为趋势,而双镜头则往中低阶机种渗透,里昂证券就预估,今年四镜头渗透率将达4%,2020年、2021年可望分别达到15%、25%,在镜头出货量拉升下,CIS元件需求可望持续增温。 
 
根据YOLE统计,目前全球第一大CIS制造商为日本SONY,市佔率约42%,其次为Samsung(三星)、占约20%,第三大则是近期刚被中国IC设计公司韦尔并购的(Omnivision)豪威科技,市佔率约11%,市场则看好并购后有机会超车三星;排名第四的ON semi安森美虽然在整体CIS市场占有率不高、仅个位数,但在车用领域却是霸主。 
 
CIS需求火热,台封测受惠股出列
 
同欣电搭去美化 切入中国手机市场
 
目前国内专精CIS封装的公司主要有同欣电(6271)、精材(3374)、胜丽(6238)等。其中,同欣电为豪威科技RW(晶圆重组)业务的主要供应商,法人分析,豪威是同欣电的最大客户,占营收比重逾两成,随客户扩大在中国市场的布局,公司有望搭上去美化浪潮,切入中国手机供应链,为营运增添动力。 
 
同欣电总经理吕绍萍于11月法说会中就透露,第4季主要动能来自于影像感测产品,并预期明年CIS出货将大幅成长,未来还会逐步导入生产高画质产品(4800万MP)。他说明,手机大厂纷纷采用三镜头以上设计,CIS搭载数量随之增加,加上中国力拼国产化,成为带动公司CIS封装业务成长的两大助力。 为了因应客户需求,同欣电也有扩充产能的规划。八德新厂预计在明年初动工,至2021年下半年开始量产,主要生产医疗、影像感测等高阶产品。今年设备支出约6.5亿元,由于影像感测器需求强劲,预计明年将恢复往年高峰水准,估落在14-15亿元。
 
胜丽车用占比高 精材看好CIS明年需求
 
胜丽则是专注在车用市场,最大客户为安森美,同时也切入索尼(SONY)、豪威等国际大厂。据了解,公司今年已完成第一阶段产能扩充计画,第二阶段预计于2020年完工,届时整体产能将较今年提升40%;法人预期,目前胜丽车用产品占营收比重近8成,在新产能加入后,未来有可能提升到9成,由于车用品毛利率优于一般消费品,有助于公司获利表现。 精材于之前法说会上指出,今年CIS封装需求将较去年略减,明年则有机会小幅成长,且公司已逐渐淡出手机应用,朝车用、医疗等其他应用发展。法人估计,受惠于苹果新机销售畅旺,精材第四季淡季营运有撑,今年营运可摆脱去年大幅衰退的阴霾,明年在CIS需求助攻下,有望缴出优于今年的表现。 至于CIS测试厂则包括京元电(2449)、矽格(6257)、久元(6261)等。以京元电为例,目前CIS客户已挤进前十大客户名单上,产品应用则以手机等消费品为主。法人预期,在5G相关晶片、CIS等测试需求以及并购效益(并入东琳)带动下,今年公司营收获利皆有望创新高,EPS上看2.4元;基于中国去美化趋势不变,2020年营收有机会维持双位数成长。 CIS封测供应链今年前3季营运表现: 
 
CIS需求火热,台封测受惠股出列
资料来源:公开资讯观测站,王怡茹整理制表。 首图来源(SONY官网)
 
 
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