国巨日前宣布以每股27.2美元、总交易金额约为16.4亿美元(约当于新台币500亿元)现金收购美国基美(KEMET)所有已发行流通在外的普通股股数，国巨董事长陈泰铭表示，KEMET长期专注在高端车用、5G及工规等产品，两家公司无论是产品技术、应用、市场通路及客户，甚至经营团队都互补，併入KEMET可补足国巨在高端车用、5G及工规产品拼图，国巨将可因此顺利切入高端市场，提供国巨车用及各产品客户完整的产品及服务，如同蛋糕最上层的奶油，让国巨有机会嚐到「蛋糕上奶油」，预估合併后车用产品占比将逾10%，成为国巨未来5到10年重要的成长动能。

 

国巨预估，合併KEMET后，年合併营收将达30亿美元(约台币900亿元)，获利将增加80%到90%，EBITDA约240亿元，让国巨稳居全球前三大被动元件厂。

 

 

就产品来看，国巨合併KEMET后，除电容产品占国巨营收比重将逾50%，国巨集团在全球钽质电容市占率可位居第一，晶片电组占比将从约30%降至约15%，无线通讯产品占比约17%，电磁及感测元件占比约8%，薄膜元件占比约7%。

 

除收购KEMET效益可期，由于5G基站布建速度比预期快，需求增温让国巨库存去化顺利，陈泰铭表示，经过3季降低产能利用率消化库存，原本预估第4季安全库存水位将降至70天，目前已降至70天以下，显示市场需求比预期好一些，虽然中美贸易战仍是产业干扰因素，但因5G基地台建置比预期快，5G手机应该会比想像来得早，值得拭目以待。

 

美系外资在最新报告中指出，我们估计国巨收购KEMET将对国巨2020年和2021年的每股盈余预测分别增加14%和42%，由于此交易具有累加性，因此我们给予国巨「加码」评等，将目标价为420元，以准确地反映国巨这个收购案的公允价值。

 

 

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