【导读】TWS 为 True Wireless Stereo 的缩写，即真正无线立体声。TWS耳机由苹果于2017年开创，至2019年，苹果第二代TWS耳机AirPods已成为苹果最畅销手机配件。继AirPods销量的逐步提高，安卓TWS耳机销量也持续同步增长中，到2020年，Counterpoint预计全球真无线耳机市场出货量将达到1.29亿台。
这个庞大的市场并非一夜形成，为什么TWS耳机能取得如此销量，哪些芯片企业将受益？未来TWS耳机又将如何发展？芯师爷转载光大证券研究师刘凯《TWS耳机行业专题报告》，为读者们理清TWS耳机产业发展脉络。
本研究报告核心观点
1、TWS是爆品么？
苹果：接力iPhone，可穿戴成驱动力； TWS：AirPods引领潮流，百家争鸣， TWS成为爆品。
2、痛点是什么？
价格：已降至百元级别，安卓TWS渗透率仍未显著提升；
连接：稳定性、低延迟、 简易性是核心痛点；
体验：音质、续航等是未来升级方向。
3、难点是什么？
连接：其他厂商转发模式不及苹果监听模式；
蓝牙5：并不能显著提升转发模式性 能。
4、拐点已至
2019年8月-10月行业技术拐点出现。
络达：推出MCSync技术，AB1536成热门芯片；
高通：TWS+千呼万唤始出来，Q to Q生态启动；
华为：自研麒麟A1芯片，自研双通道传输技术；
蓝牙6：下一代蓝牙技术，或有惊喜。
5、空间与竞争？
当下：华强北白牌盛行，甚似当年“山寨机”；
空间：安卓TWS销量有望达 AirPods的6倍；
竞争：集中度有望提升，手机厂商或成最终赢家。
6、建议关注：歌尔股份、立讯精密、共达电声、瀛通通讯、兆易创新、圣邦股份、韦尔股份、汇顶 科技、欣旺达、瑞声科技等。
注意：TWS行业渗透率不及预期；TWS行业竞争加剧；TWS行业技术进步放缓。
以下为报告正文
本文转载自光大证券研究所电子研究团队分析师刘凯撰写的《甚似当年“山寨机”兴起，TWS耳机拐点已至 ——TWS耳机行业专题报告》研报
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