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MLCC反弹可期 国巨、华新科法人挺

发布时间:2019-10-09 来源: 责任编辑:wenwei

【导读】被动元件自去年年底起经歷一段黑暗期,近期随产业景气逐步回温,外资大摩及高盛证券等陆续看好,法人皆表示被动元件已见谷底,后续反弹机会大,其中积层陶瓷电容(MLCC)更有望受惠5G需求成长,国巨(2327)与华新科(2492)第四季业绩看稳,明年成长幅度可期。
 
MLCC反弹可期 国巨、华新科法人挺
国巨、华新科热门权证
 
法人表示,受惠去库存化逐步完成,又进入传统旺季及厂商提前拉货, MLCC价格跌幅自2019年第一季的25~30%,逐季收敛,预期第四季跌势将进一步和缓,有望缩小至5%左右,被动元件回补库存的短期转机题材伺机而动。外资同样认为,大陆十一周后MLCC价格可望调涨,将带动相关厂商业绩表现。
 
此外,摩根士丹利证券指出,相较于半导体与网通设备厂,MLCC在5G概念股中涨幅相对落后,并预估5G将为MLCC明后年带来逾20亿美元的商机,将被动元件龙头国巨评等上调至「优于大盘」,未来12个月合理股价推升至370元。
 
国巨为全球前三大MLCC制造商,惟目前仍处于库存调整期,业绩表现尚未完全发酵,年底前稼动率维持在五成左右,明年则可望进一步拉升至六成。法人近期筹码维持正向,自10月以来买超张数共计13,562张,股价7日在法人力挺下,创下波段新高。
 
华新科虽目前稼动率维持在60~70%,且库存水位较国巨低,然客户目前仍以急单与短单为主,后续景气的能见度仍不明朗下,目标与国巨一样以清理库存为主。
 
华新科7日公布9月合併营收达23.7亿元,受去年基期高关系,年减62.3%,累积前九月营收较去年同期减少34.9%,惟后市营运有望止稳反弹,法人7日仍加码3,740张,带动股价继续向上突破。
 
法人认为被动元件比去年价格大幅下跌,2018年超额报酬情况难再出现,因此即使被动元件有题材反弹空间,仍需视终端需求,将个股评价回归正常获利下的合理水准。
 
 
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