【导读】在车电、5G起产业兴起下，被动元件长期需求势必攀升，而国内被动元件龙头大厂国巨集团旗下奇力新、凯美看好在产业转型的长期需求带动下，趁势大动作整并，去年即完成六大合并收购案，盼藉由垂直及水平整合，在被动元件市场发挥大者恒大效应。
国巨集团并购整合到位
除为扩大营运规模外，国巨集团为进军车用、工业、5G产品等高阶市场，并购目标除了遍布海内外，更将触角延伸至非被动元件厂。
其中，国巨以七.四亿美元(约二二○亿台币)收购美国天线大厂普思，不仅扩大产品组合，更可增加产品在欧美的能见度;奇力新则接连整并旺诠、美磊及美桀，推升电感产能站上市占第一宝座;而凯美也并入全球最大乙太网路变压器(Lan Transformer)製造商帛汉，转型为高附加价值电子零组件供应商。
在暌违十八年后，国巨于二○一八年再度启动跨国并购，以现金七.四亿美元一○○%收购普思股权，并已于一九年一月正式并入营收。普思一七年营收一二○亿元，营业利益约十叁亿元，并购后除了可以扩大营运规模外，普思长期耕耘车用电子与工业规格领域，正是国巨集团积极想要跨入的目标产业。
普思主要产品包含无线元件、高阶变压器、整合式连接器模组、高频晶片电感、电源供应器及电缆系统等，并拥有5G与电动车等先进技术的全球多项专利，多数车用产品中也已取得AEC-Q101、AEC-Q200认证，除可以助攻国巨进军车用、通讯等高规利基市场外，普思对欧美销售占比达四七%，更可加速国巨在欧美的市场布局。
奇力新近年则接连完成旺诠、美磊、美桀及上游粉末厂飞磁的并购案，产品组合横跨电感、电阻及上游粉末，在垂直及水平整并下，一跃成为台湾被动元件厂中产品组合最为完整，且兼具四大製程的公司。
在并入美磊及美桀的加持下，奇力新在全球电感市占率已达十叁%，超越市占第一的太阳诱电;而飞磁则成为集团的粉末中心，除了可以掌控生产品质外，也让粉末成本降低叁○%，且由于飞磁长期深耕欧美地区，更为奇力新带入欧美的车载客户。
由于奇力新的产品组合多元，再加上客製化的电感占比高，可有效降低被动元件价格波动对于业绩的影响性。奇力新认为，「电感一八年没有太大涨幅，自然一九年也不会有太大跌幅。」看好一九年电感业绩将稳定成长，飞磁成长性较大，而由于电阻在一八年的基期较高，因此一九年成长将较为趋缓。
凯美转型电子零组件商
而国巨旗下铝质电容厂凯美更展现转型为高附加价值电子零组件供应商的企图心，并入乙太网路变压器製造商帛汉，纳入国巨集团旗下第一家非被动元件厂。
帛汉为全球最大乙太网路变压器製造商，以自有品牌Bothhand行销，一七年营收达二四.二亿元，主要产品为网通与宽频设备产品用之相关零件，如：滤波器、电源供应器、电感等，主力产品则为乙太网路滤波变压器(Transformer)，由于高频高速的影音传输需求快速成长，也推升帛汉在一五～一七年连续叁年赚进逾半个股本。
然为进军车用、物联网及5G产业的布局，凯美、帛汉因而决定结亲，盼藉由产业整合共同打世界盃。站在凯美的角度，一八年铝质电容营收占比达七成，对于单一产品的依赖性过度集中，而帛汉产品则横跨各类网通电子产品中的必要零组件，随5G建设启动，多元产品组合更是抢占先机的重要关键;而对于帛汉而言，虽近年获利表现亮眼，但嫁入国巨集团后，则可在技术与市场上有更大的发展空间。
除了帛汉外，凯美为布局5G及车用产业，也在一八年底以十四.六四亿元，取得陶瓷基板厂同欣电八.○五%股权及一席董事。同欣电为散热陶瓷基板与多晶模组封装大厂，产品线包含RF高频无线通讯模组、混合积体电路模组、CIS影像感测器及陶瓷基板四大领域，符合凯美在多元产品线的布局。
国巨集团并购脚步不停歇，更展现在被动元件外电子零组件市场攻城掠地的企图心，包含奇力新及凯美皆表示手上都还有并购案在谈，而在并购效应加持下，凯美有望在二○二○年与奇力新并列，成为国巨集团旗下第叁家百亿营收规模公司。
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