【导读】MLCC厂去年前三季获利突出，第四季虽遭逢库存调整压力，营收减速，导致MLCC厂获利从第四季开始下滑，不过前三季累积的获利仍相当可观。本土法人预估，国巨、华新科上季度EPS仍在接近9元～趋近13元之间，2018年EPS预估落在40～84元左右。
MLCC厂去年前三季获利突出，第四季虽遭逢库存调整压力，营收减速，导致MLCC厂获利从第四季开始下滑，不过前三季累积的获利仍相当可观。本土法人预估，国巨、华新科上季度EPS仍在接近9元～趋近13元之间，2018年EPS预估落在40～84元左右。
随着晶圆代工大厂公布配发股息高达一个股本（分两次发放），今日将是高股息殖利率概念股多空测试，台积电配息大戏是否联袂带起被动元件、硅晶圆等高配息族群奔高，市场关注。
以国巨、华新科目前资本额推算，国巨每配息1元，相当于发出4.27亿元股息，而华新科每配息1元，就相当于发出将近4.9亿元股息。
而根据本土法人出具的报告显示，MLCC厂歷经去年第四季、今年第一季的调整，预期稼动率可望在去年第四季触底，受到中美贸易战的影响，各类电子元件需求走弱，中国通路商面临较大的库存调整压力，尤其是国巨、华新科的0402 104、0402 105等大宗通用规格的价格，已经飙涨N倍，自然面临较大的下调幅度，本土法人认为，今年第一季、第二季MLCC价格走跌，但跌幅收敛。
根据统计，国巨、华新科上季度营收分别衰退47.1％、34.4％，单季EPS估值落在12.96元、9.74元，累计国巨、华新科2018年EPS仍上看84元、40元，以各被动元件厂往年的配息惯例，今年无论在配息率或是股息总额，都相当有看头。
MLCC厂去年在获利上均创下难以超越的天险，获利触顶之后今年面临下滑。由于从高点滑落的MLCC价格还是超越过去十年的平均价，从外资法人、本土法人推估的获利数字来看，仍落在25～46元，相对于MLCC厂过去二、三十年的获利，可能还是歷史次高获利。
