【导读】年后第一个上班日，第六家重量级外资加入初评国巨（2327）行列，虽然只给予国巨「中立」的投资评等，不过该外资券商看好国巨在全球平均市占率达15％，于PC以及中、低阶智慧型手机市占率拉高至40％，处于一个不出货就断链的市场地位，预期未来几年MLCC的需求将大于供给，供不应求比率落在1～3％。
该美系外资券商预测，国巨2019年、2020年的获利可望先蹲后跳，EPS预估值落在46.96元、50.93元，未来12个月的目标价为344元，今年比较保守的症结在ASP。
根据该外资的报告，预期电动车、车用电子、PC、物联网装置（IoT）以及感测器（Sensor）成为MLCC主要成长动能，乐观看待国巨积极耕耘车用MLCC，并在PC以及中、低阶智慧型手机享有高达40％的市占率，目前MLCC产业仍旧健康，预期未来几年需求将大于供给，供不应求比率介于1～3％。
虽然看好MLCC的供需结构，然而针对过去两年驱动国巨成长的ASP则相对保守，主要因通路商库存水位攀高，加上IT方面的需求疲弱，以2017年、2018年的ASP来看，国巨的ASP已经大幅成长了25％、97％，ASP的下行压力成为该券商EPS估值低于市场均值主因。
从研究的角度来看，该外资券商比较看好日、韩MLCC大厂如村田、TDK、太阳诱电以及三星电机，这些公司相对有价格保护能力，在高容、车用市场亦相对具竞争力。
开红盘第一家出具国巨报告的外资虽然看法谨慎偏向保守，不过该外资券商已是第六家加入追踪行列的外资券商，几乎大型外资券商已经到齐，11日开红盘首日，国巨股价上涨逾2％，以328元收盘。
农历年前，三星电机、村田以及太阳诱电相继公布财报，并释出今年第一季稼动率将维持90～100％的乐观看法，对个股股价均发挥激励效果。
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