【导读】近年来，国内半导体硅片领域7家上市公司密集披露2025年第三季度财报。在全球半导体产业结构性调整与国产替代加速推进的双重背景下，这些企业的业绩数据勾勒出行业发展的清晰轮廓。
近年来，国内半导体硅片领域7家上市公司密集披露2025年第三季度财报。在全球半导体产业结构性调整与国产替代加速推进的双重背景下，这些企业的业绩数据勾勒出行业发展的清晰轮廓。
一方面，12英寸大硅片产能持续扩大但盈利承压，另一方面，成熟制程与特色产品成为利润锚点，研发投入与产能布局共同构筑长期竞争力。
与此同时，全球半导体硅晶圆市场出现供过于求的状况，约在5%至10%之间。这种市场环境加剧了国内硅片企业的竞争态势，也进一步推动了行业的结构性调整。
01 行业现状：供需失衡下的结构性增长
纵观2025年第三季度，国产半导体硅片领域呈现出明显的分化态势。根据SEMI发布的季度硅片出货报告，2025年Q3全球硅片出货量同比增长3.1%，达到33.13亿平方英寸，但环比下降0.4%。
这一数据表明全球市场虽有复苏迹象，但势头依旧疲软。
从不同尺寸硅片的表现来看，市场呈现“结构性景气”而非“全面复苏”。12英寸晶圆需求仍具韧性，产能利用率超过95%；但8英寸晶圆产能利用率已降至80%以下，6英寸晶圆更低于70%。
这种分化直接反映了下游应用市场的需求变化——AI服务器与GPU驱动的先进制程需求旺盛，而消费电子芯片需求依旧疲软。
在这一市场环境下，国内主要硅片企业依然保持了较高的研发投入。数据显示，2025年前三季度，TCL中环研发费用达6.44亿元，在7家企业中金额最高；沪硅产业研发费用同比增长21.63%，增速位列第一。
这表明，在市场承压期，国内企业正通过加强研发来提升长期竞争力。
02 12英寸硅片：规模与盈利的博弈
12英寸硅片作为高端芯片制造的核心材料，成为头部企业竞逐的主战场，但其“重投入、长周期”的特性导致业绩呈现显著分化。
沪硅产业以75万片/月的12英寸硅片产能稳居国内第一梯队，前三季度公司营业收入达26.41亿元，同比增长6.56%。
值得注意的是，尽管营收增长，该公司净利润仍为负值，反映出12英寸硅片面临的价格压力。
西安奕材作为国内12英寸硅片出货量龙头，三季度延续高增长态势，前三季度营收达19.33亿，同比增幅高达34.80%。
然而，受行业价格竞争影响，其净利润也为负值，突显了规模与盈利之间的矛盾。
立昂微在12英寸硅片领域也取得了显著进展——前三季度其12英寸硅片销量激增69.70%，达127.79万片，这也推动公司在第三季度单季实现1906.47万元的盈利，较二季度成功扭亏为盈。
03 成熟制程：细分市场的利润支柱
在12英寸硅片成为行业焦点的同时，8英寸及以下成熟制程硅片凭借稳定的市场需求，成为多家企业的利润支柱，尤其在汽车电子、工业控制等领域展现出强劲韧性。
上海合晶前三季度业绩表现亮眼，实现营收10.06亿元，同比增长19.05%；同时公司实现了1.05亿元的盈利，同比增长率达到32.86%。
该企业的成功在于其差异化策略——一方面缘于12英寸55nm CIS外延片量产带动高端需求增长，另一方面8英寸产品在功率器件领域的外延片国产替代持续推进。
有研硅则深耕8英寸重掺硅片细分市场，通过技术降本实现毛利率提升，德州基地550万片/年的6-8英寸产能稼动率保持在95%以上。
尽管前三季度营收7.47亿元同比微降3.43%，但实现了1.84亿元的盈利，成为硅片领域7家上市公司中最高盈利的企业。
04 特色领域：技术壁垒构筑利润高地
在通用硅片市场竞争激烈的背景下，一些企业通过聚焦特色应用领域，凭借技术壁垒实现了稳健盈利，展现出更强的抗周期能力。
神工股份前三季度营收3.16亿元，同比增长47.59%，前三季度净利润0.82亿元，同比增幅高达174.05%，毛利率维持在42.02%的高位。
公司的成功得益于其从“材料供应商”向“材料+零部件”企业的转型——硅零部件业务占比已超越大直径硅材料，通过“自产材料+加工制造”的模式优化成本结构。
与此同时，沪硅产业也在积极推进特色领域的硅片技术，12英寸SOI硅片已向多客户批量送样。
这表明，在高端细分市场的突破，正成为国内硅片企业实现差异化竞争的重要路径。
05 未来展望：国产替代的路径与挑战
尽管短期面临价格竞争与成本压力，但随着下游晶圆厂产能释放与国产替代深化，具备全产业链能力、高端产品突破与成本控制优势的企业，有望在全球竞争中占据更重要的位置。
从产能布局来看，全球晶圆厂的扩产焦点正在全面向12英寸倾斜。SEMI预测，2025年至2027年全球12英寸晶圆厂设备投资将达到创纪录的4000亿美元。
截至2024年第三季度末，全球共有超过180座12英寸量产晶圆厂；预计到2026年，这一数字将增至230座。
对中国大陆市场而言，预计2026年中国大陆地区12英寸晶圆厂量产数量将超过70座，相应产能增长至329万片/月，约占届时全球12英寸晶圆厂产能的1/3。
这一趋势为国内硅片企业提供了广阔的市场空间。
不过，全球12英寸硅片市场仍然高度集中——五大厂商（信越化学、SUMCO、环球晶、德国世创、SK Siltron）合计占据85%以上份额，其中日本双寡头（信越+SUMCO）掌控全球12英寸硅片约一半全球产能。
这意味着，国内企业要想实现真正的国产替代，仍需在技术突破、客户认证和规模化生产等方面克服诸多挑战。
随着国内12英寸晶圆厂产能的持续扩张，到2026年，中国大陆12英寸晶圆厂月产能将高达329万片，约占全球总量的三分之一。
这片广阔的市场腹地，正为国产硅片企业提供着前所未有的发展机遇。
而另一方面，全球五大硅片厂商仍牢牢掌握着85%以上的市场份额，前路漫漫，国产硅片的替代之路依然漫长。
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