【导读】在特朗普投资基金入股后，英特尔最新财报显示其重返盈利，第三季度营收超预期。然而，公司同时警告，由于需求旺盛且产能受限，尤其是英特尔10和7等成熟制程的供应极度紧张，CPU短缺局面可能延续至明年第一季度。与此形成对比的是，市场对AI PC的接受速度慢于预期，许多用户升级时仍倾向选择传统芯片。面对短缺，英特尔暂无扩产旧制程计划，正引导客户转向替代方案。
在特朗普旗下投资基金收购英特尔10%股份后的首份财报中，这家芯片巨头宣布已重返盈利轨道。财报显示，英特尔第三季度营收达137亿美元，超出预期上限，并较上季度增长6%。然而公司同时警告，由于市场需求持续超过供应能力，CPU短缺状况可能延续至明年。
英特尔首席财务官戴夫·津斯纳在财报声明中指出，尽管业绩表现强劲，但产能限制——特别是英特尔10和英特尔7制程的产能——严重影响了公司满足数据中心和客户端产品需求的能力。他进一步透露，供应短缺预计将在2025年第一季度达到峰值，并强调“经过第三季度和第四季度的低库存运营后，我们第一季度的供应将非常紧张”。
值得关注的是，津斯纳表示英特尔并无计划扩大英特尔10和英特尔7节点的产能，这意味着随着需求增长，供应限制将持续存在。为应对这一挑战，公司正积极引导客户转向替代产品方案。此外，基材短缺等行业性问题也加剧了整体供应压力。
在业务层面出现明显分化：传统制程芯片需求保持强劲，而AI PC的市场接受度则低于预期。尽管英特尔AI产品销售额实现两位数环比增长，且公司预计年底前将出货约1亿台AI PC，但实际市场反馈显示，许多用户在选择Windows升级时更倾向于搭载传统芯片的设备，而非采用Lunar Lake等新型处理器的AI PC。
据行业媒体CRN分析，目前供应紧张的英特尔10和英特尔7节点涵盖多款主力产品，包括2023年发布的第14代酷睿“Raptor Lake Refresh”和第5代至强可扩展“Emerald Rapids”处理器。而新推出的Core Ultra 200V“Lunar Lake”及Core Ultra Series 2“Arrow Lake”系列，则几乎完全依赖台积电代工生产。
这一产能布局凸显了英特尔在推进制程升级过程中面临的过渡期挑战——在先进制程尚未完全释放产能的情况下，成熟制程的供应缺口正在成为制约业务发展的关键因素。
