【导读】全球存储市场正在经历一场显著的反转。随着铠侠、SK海力士、美光等国际大厂在2025年减少供给，存储芯片价格呈现明显上涨空间。NOR Flash因后段封测制程成本上升而涨价，带动DDR4开启超级循环周期。机构最新报告显示，华邦电、群联、南亚科和威刚四家主要存储厂商获得分析师青睐，目标价均被上调，预示着存储行业正步入新一轮增长通道。
全球存储市场正在经历一场显著的反转。随着铠侠、SK海力士、美光等国际大厂在2025年减少供给，存储芯片价格呈现明显上涨空间。NOR Flash因后段封测制程成本上升而涨价，带动DDR4开启超级循环周期。机构最新报告显示，华邦电、群联、南亚科和威刚四家主要存储厂商获得分析师青睐，目标价均被上调，预示着存储行业正步入新一轮增长通道。
01 华邦电：供需缺口达15%，目标价30元
华邦电（2344）成为此波存储市场反转中的首选标的。据机构报告，华邦电未来三个季度供需缺口高达10%-15%，报价涨幅超过两位数。
更加引人注目的是，目前DRAM供应商已开始与主要客户签订战略合约，价格甚至比华邦电7月初的定价溢价200%。这不仅显示市场供需极度紧张，也预示着华邦电第四季度有望实现盈利。
机构预测华邦电今年每股亏损0.4元，但2026年将全面转盈，明年EPS上看1.28元，到2027年更可能持续倍数成长，EPS有望达到3.01元。基于这些积极因素，机构给予华邦电30元目标价。
02 南亚科：季度报价增35%，目标价63元
南亚科（2408）在DDR4缺货效应带动下，业绩表现同样亮眼。机构预估南亚科第三季报价季增35%，第四季还将温和成长5%。
出货量方面，南亚科第三季和第四季分别预计增长30% 与17.5%。下半年产能利用率将提升至95%，在第三季转盈预期下，机构给予"买进"评级，目标价63元。
DDR4合约价预计到明年上半年将维持高位。估计南亚科2026年营收将年增25.2%，达到698.7亿元，EPS转亏为盈，来到2.33元。受惠于DDR4缺货效应和下半年获利回升预期，投资氛围转佳，有机构维持买进评级，给予55元目标价。
03 群联电子：多领域驱动增长，目标价608元
群联电子（8299）的增长动力来自多个应用领域。机构报告指出，群联的成长力道主要来自任天堂Switch 2、手机、PC OEM、车用与eSSD应用。
加上第三季涨价与汇率趋稳，管理层预期下半年获利优于上半年。明年EPS预计增长43.6%，达到39.95元，比今年多赚超过1个股本。基于这些积极因素，机构将群联目标价喊上608元。
04 威刚科技：迎来评价重估，目标价121元
威刚科技（3260）也被机构看好。随着存储市场回温，模组厂除了消费性市场回稳外，还纷纷切入服务器、车用与工控等高端应用。
加上NAND现货与合约价同步上涨，预期威刚未来业绩将进一步升温。机构认为威刚可望迎来评价重估契机，除了给予"逢低买进"建议，目标价设为121元。
05 市场背景：供需关系逆转推动涨价
此波存储市场反转的主要推动力是供需关系的逆转。国际大厂铠侠、SK海力士、美光等在2025年减少供给，导致价格具备明显上涨空间。
NOR Flash受后段封测制程成本上升影响，涨价难以避免，这也带动了DDR4启动超级循环。这些因素共同促成了存储市场的全面复苏。
06 投资逻辑：周期反转与技术升级双驱动
存储市场的此轮上涨受到周期反转和技术升级双重驱动。一方面，存储芯片具有明显的周期性特征，经过一段时间的下行后必然迎来反弹。
另一方面，新技术应用如AI、智能汽车、物联网等对存储芯片提出了更高要求，也推动了技术升级和单价提升。
机构对四大存储厂商的看好，反映了市场对存储行业长期发展趋势的认可。随着数字化进程加速，存储芯片的需求将持续增长，优质存储厂商的价值将得到重估。
全球存储市场正在经历显著的反转行情，四大存储厂商华邦电、群联、南亚科和威刚的目标价被机构全面上调，反映出市场对存储行业前景的乐观预期。
国际大厂减产导致的供给收缩，加上新兴应用带来的需求增长，共同推动了存储芯片价格的上涨。随着数字化转型加速，AI、智能汽车、物联网等新技术应用将进一步扩大存储芯片的需求。
投资者应关注存储行业的周期性特征和技术升级趋势，把握市场机会的同时注意风险控制。存储市场的高景气度预计将持续一段时间，但也需要密切关注供需变化和行业动态。
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