【导读】市场供需失衡下，DDR4现货价格在过去三个月累计涨幅超过一倍，力成、华天科技等存储封测大厂的产能利用率正逐步攀升。
市场供需失衡下，DDR4现货价格在过去三个月累计涨幅超过一倍，力成、华天科技等存储封测大厂的产能利用率正逐步攀升。
存储封测行业迎来复苏曙光。2025年第三季度，随着存储市场价格回暖及急单效应显现，封测企业产能利用率显著提升。
其中，DDR4市场表现尤为抢眼，主流颗粒（1Gx8 3200MT/s）现货价格过去三个月累计涨幅超过一倍，甚至出现价格高于DDR5的“倒挂”现象。
这主要源于三星、SK海力士等头部厂商将产能转向利润更高的DDR5和HBM（高带宽内存），导致DDR4供应紧张。
一、市场现状：DDR4价格逆势上涨
据最新市场数据显示，2025年8月期间，DDR4 16GB（2G×8）规格产品价格环比上涨近7%，单颗芯片价格升至9.17美元。
而DDR5 16GB（2G×8）规格产品价格则下滑3%，跌至5.99美元，两代产品的价格差距扩大至近50%。
这种价格“倒挂”现象表明，AI加速器市场的高利润使得大型晶圆厂将生产重心转向HBM和DDR5， deliberately 减少了DDR4的产能分配。
二、行业复苏：封测厂商业绩向好
存储封测行业在2025年上半年逐渐摆脱低迷，主要厂商业绩开始回升。力成科技2025年第二季度营收约为新台币180.6亿元，环比增长16.6%。
华天科技2025年上半年实现营业收入77.803亿元，同比增长15.8%，归属母公司净利润2.265亿元，同比增长1.68%。
华泰电子也表示，其高毛利IC封测业务的营收占比在2025年第二季度有望进一步提升，封装产能利用率从第一季度的不到60%提高到第二季度末的已突破70%。
三、需求驱动：多因素推动市场回暖
多家机构认为，存储市场供需结构正显著改善。原厂减产、智能手机库存去化、AI及DeepSeek效应等因素共同推升了存储需求。
AI服务器带动eSSD需求暴增，SK海力士群组2025年第二季度NAND闪存营收环比暴增52.5%，达到33.35亿美元。
消费电子领域也出现回暖迹象，华泰电子看好下半年消费型新机种、AI边缘运算装置以及企业用服务器应用三大领域，将共同推动存储器市场需求增长。
四、技术升级：先进封装成新焦点
主要封测厂商正积极布局先进封装技术，以提高竞争力和利润水平。力成科技近年来大力投资扇出型面板级封装（FOPLP），新产品获得客户高度认可。
公司计划恢复大规模资本支出，预计从2026年下半年开始，FOPLP每月营收贡献将达到1000万美元。到2028年，该业务占总营收的比例有望达到20%。
华天科技也已掌握SiP、FC、TSV、Bumping、Fan-Out、WLP、3D等集成电路先进封装技术，2025年上半年研发投入4.86亿元，同比增长15.03%。
五、前景展望：谨慎乐观成主基调
对于存储封测行业后市展望，业内普遍持谨慎乐观态度。力成科技CEO谢永达表示，第三季度的DRAM需求将受到下半年库存补充和新设备备货的支撑。
华泰电子认为，2025年全年存储器市场上下半年平均下来有望实现供需平衡。从3月开始，客户急单动能显现，关税新政出台后，客户启动备货机制。
天风证券维持对华天科技的盈利预测，预计公司2025-2027年分别实现归母净利润9.57/12.46/15.96亿元，维持“买入”评级。
存储封测行业的复苏步伐正在加快。力成科技预计，从2026年下半年开始，其扇出型面板级封装（FOPLP）技术每月营收贡献将达到1000万美元[ccitation:2]。
华天科技全资设立子公司华天先进，注册资本20亿元，专注于2.5D/3D等先进封装测试业务，旨在进一步加大在先进封测产业的规模与市场份额。
随着AI应用、智能穿戴和汽车电子等领域的持续发展，存储封测企业正通过技术升级和产能优化，迎接行业复苏的新周期。
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