【导读】美国对华芯片出口新规持续发酵，AMD成为最新一家量化政策影响的半导体巨头。 根据2025年5月6日财报电话会议披露，这家全球第二大CPU厂商预计，因先进AI处理器对华出口需申请许可证的新规，全年收入将减少15亿美元（约合人民币108亿元），相当于华尔街预测的310.3亿美元营收目标的4.8%。这一数字较公司4月初步估算的8亿美元损失几乎翻倍，折射出地缘政治对科技产业链的深度重塑。
美国对华芯片出口新规持续发酵，AMD成为最新一家量化政策影响的半导体巨头。 根据2025年5月6日财报电话会议披露，这家全球第二大CPU厂商预计，因先进AI处理器对华出口需申请许可证的新规，全年收入将减少15亿美元（约合人民币108亿元），相当于华尔街预测的310.3亿美元营收目标的4.8%。这一数字较公司4月初步估算的8亿美元损失几乎翻倍，折射出地缘政治对科技产业链的深度重塑。
中国市场的战略地位在数据中清晰可见。 2024年财报显示，大中华区贡献AMD总收入的23%，这一比例在数据中心业务板块更高。首席执行官苏姿丰坦言，管制措施带来的收入缺口将集中体现在第二、第三季度，但公司同步上调二季度营收指引至74亿美元（±3亿美元区间），超出分析师72.5亿美元的共识预期。这种矛盾现象背后，是终端客户为规避关税提前抢购的"脉冲式需求"——类似场景曾在2023年英伟达A800禁运前上演。
财务数据揭示企业应对策略的AB面。 尽管收入承压，AMD预计调整后毛利率仍可达43%，仅较未计入管制影响的预测值下降1.1个百分点，显示成本控制成效。财务总监胡锦（Jean Hu）解释，15亿美元损失已包含客户订单模式突变带来的库存调整成本。值得关注的是，公司数据中心AI芯片业务仍维持"强劲两位数增长"预期，苏姿丰强调："我们正通过多元化产品组合和地缘布局，将政策影响控制在特定业务线。"
行业洗牌信号愈发强烈。 英伟达同期披露的数据显示，对华出口限制使其面临55亿美元潜在收入风险，两家巨头合计损失规模达70亿美元。但管制效应正催生新机遇：本土算力企业加速导入国产GPU方案，AMD则选择在财报中淡化具体市场数据，转而强调"未来数年数百亿美元级"的AI市场总增量空间。这种战略转移与英特尔、高通等同行形成微妙呼应——在科技冷战背景下，半导体巨头们正集体押注地缘政治风险更低的领域。
市场分析师指出，2025年或成半导体全球化转折点。 TrendForce集邦咨询数据显示，中国数据中心AI芯片国产化率已从2023年的12%提升至2025年Q1的28%，而AMD、英伟达在华市场份额持续收缩。这场博弈没有赢家：美国企业损失真金白银，中国厂商获得突围窗口，全球科技产业链则在动荡中寻找新的均衡点。
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