【导读】英伟达的强劲股价上涨使其成为全球三大最有价值公司之一。这基于很多假设，一是其半导体技术使人工智能（AI）应用成为可能，将成为现代经济的特征。二是英伟达及其依赖的分包商可以毫无障碍地满足对其设备的爆炸式增长需求。
英伟达的强劲股价上涨使其成为全球三大最有价值公司之一。这基于很多假设，一是其半导体技术使人工智能（AI）应用成为可能，将成为现代经济的特征。二是英伟达及其依赖的分包商可以毫无障碍地满足对其设备的爆炸式增长需求。
围绕AI的热情时起时落，但英伟达仍然是AI淘金热中首屈一指的“关键工具”卖家。收入仍在飙升，该公司的Hopper芯片系列及其继任者Blackwell的订单量也在膨胀。
然而，其持续成功取决于微软、谷歌和其他科技公司能否找到足够的AI商业用途，从而从对英伟达芯片的巨额投资中获利。与此同时，反垄断机构已经将目光锁定在英伟达的市场主导地位上，并正在调查该公司是否让客户更难转向其他供应商。
8月29日，英伟达发布了一份令人失望的销售预测，导致其股价出现四周以来的最大单日跌幅。该公司还证实了早前的报道，即Blackwell的设计需要进行修改，以使其更易于制造。
此后，该股已从8月份的低点反弹。据估计，该公司今年的收入将增长一倍以上，2023年也曾出现过类似的增长。除非出现目前无法预见的股价暴跌，否则英伟达将在今年年底成为全球市值最高的芯片制造商，而且领先优势巨大。
以下是推动英伟达实现惊人增长的因素，以及未来面临的更多挑战。
英伟达最受欢迎的AI芯片有哪些？
英伟达成立于1993年，以近二十年前的投资开创了图形处理单元（GPU）市场，当时它押注并行工作的能力有朝一日会使其芯片在游戏以外的应用中具有价值。
目前最赚钱的是Hopper H100，其名字是对计算机科学先驱Grace Hopper的致敬。它是GPU的增强版，GPU通常安装在PC中，帮助游戏玩家获得最逼真的视觉体验。但它正在被Blackwell系列（以数学家David Blackwell命名）取代。
Hopper和Blackwell都包含将英伟达芯片集群转变为单个单元的技术，这些单元可以处理大量数据并进行高速计算。这使得它们非常适合用于训练最新一代AI产品所依赖的神经网络这一耗能任务。
英伟达将以多种选择出售Blackwell，包括作为GB200超级芯片的一部分，该芯片结合两个Blackwell GPU和一个Grace CPU（通用中央处理单元）。
英伟达的AI芯片为何如此特别？
所谓的生成式AI平台通过吸收大量预先存在的材料来学习诸如翻译文本、总结报告和合成图像等任务。它们训练的数据越多，在识别人类语音或撰写求职信等方面的表现就越好。它们通过反复试验来发展，进行了数十亿次尝试以达到熟练程度，并在此过程中消耗了大量的计算能力。
据英伟达称，Blackwell在训练AI方面的表现是Hopper的2.5倍。新设计有如此多的晶体管（使半导体具有处理信息能力的微型开关），以至于对于传统的生产技术来说挑战太大了。该公司表示，它实际上是通过连接将两个芯片结合在一起，以确保它们无缝地作为一个整体运行。
对于竞相训练其AI平台执行新任务的客户来说，Hopper和Blackwell芯片提供的性能优势至关重要。这些组件被视为开发AI的关键，因此美国政府已限制这些芯片面向中国销售。
英伟达是如何成为AI领域领导者的？
英伟达是图形芯片领域的全球领导者，图形芯片是计算机中生成在屏幕上显示图像的部分。其中最强大的芯片由数千个处理核心组成，这些核心可同时执行多个计算线程，对阴影和反射等复杂的3D渲染进行建模。英伟达的工程师在21世纪初意识到，他们可以为其他应用程序重新设计这些图形加速器，方法是将任务分成更小的部分，然后同时处理它们。AI研究人员发现，使用这种芯片，他们的工作最终可以变得实用。
英伟达的竞争对手在做什么？
市场研究公司IDC称，英伟达目前控制着数据中心GPU市场约90%的份额。亚马逊AWS、Alphabet谷歌云和微软Azure等占主导地位的云计算提供商正在尝试开发自己的芯片，英伟达的竞争对手AMD和英特尔也是如此。
目前，这些努力几乎没有削弱英伟达的主导地位。AMD预测今年的AI加速器相关销售额将高达45亿美元。与2023年零收入相比，这是一个惊人的增长，但与分析师估计英伟达今年将在数据中心实现的1000多亿美元销售额相比，仍然相形见绌。
英伟达如何保持领先于竞争对手？
英伟达更新了其产品，包括支持硬件的软件，速度之快是其他公司无法比拟的。该公司还设计了各种集群系统，帮助客户批量购买H100并快速部署。像英特尔的Xeon处理器这样的芯片能够进行更复杂的数据处理，但它们的核心更少，在处理通常用于训练AI软件的大量信息方面要慢得多。这家曾经占主导地位的数据中心组件供应商到目前为止一直在努力提供客户愿意选择的加速器，从而替代英伟达的产品。
AI芯片需求如何保持？
英伟达CEO黄仁勋表示，客户对无法获得足够的芯片感到沮丧。“对它的需求如此之大，每个人都想成为第一，每个人都想要最多。”黄仁勋在9月11日于旧金山举行的高盛集团技术会议上表示，“我们今天可能拥有更多情绪化的客户。这是理所当然的。气氛很紧张。我们正尽最大努力。”
黄仁勋表示，当前产品需求强劲，随着供应改善，新Blackwell系列的订单也源源不断。当被问及大规模的AI支出是否为客户带来投资回报时，他表示，公司别无选择，只能接受“加速计算”。
为什么要调查英伟达？
英伟达日益增长的主导地位已成为行业监管机构的担忧。美国司法部向英伟达和其他公司发出传票，寻求该芯片制造商违反反垄断法的证据，从而升级现有的调查。英伟达随后否认收到传票，但美国司法部经常以所谓的民事调查要求的形式发送信息请求，通常称为传票。据知情人士称，美国司法部已发出此类请求，寻求有关英伟达收购RunAI及其芯片业务方面的信息。英伟达表示，其在AI加速器市场的主导地位来自于其产品的优越性，客户可以自由选择。
在AI芯片方面，AMD和英特尔与英伟达相比如何？
AMD是第二大计算机图形芯片制造商，去年推出了Instinct系列的一个版本，旨在攻克英伟达产品主导的市场。今年6月初，AMD CEO苏姿丰（Lisa Su）宣布其MI300 AI处理器的升级版将于第四季度上市，并概述2025年和2026年将推出更多产品，表明该公司对这一业务领域的承诺。AMD和英特尔也在设计面向AI工作负载的芯片，它们表示，在某些情况下，其最新产品与H100甚至H200继任者相比都更具优势。
但英伟达的竞争对手中还没有一家能够实现该公司所说的Blackwell将实现的飞跃。英伟达的优势不仅仅在于其硬件的性能。该公司发明了一种名为CUDA的语言系统，用于其图形芯片，允许对它们进行编程以支持AI程序的工作类型。
英伟达计划下一步发布什么？
最受期待的发布是Blackwell系列，英伟达表示预计今年将从新产品系列中获得“大量”收入。然而，该公司在开发过程中遇到了工程障碍，这将减缓一些产品的发布。
与此同时，对H系列硬件的需求继续增长。英伟达CEO黄仁勋一直充当这项技术的宣传大使，并试图吸引政府和私营企业尽早购买，以免被那些已拥抱AI的客户甩在后面。英伟达还知道，一旦客户选择其技术用于他们的生成式AI项目，它将比希望吸引用户转移的竞争对手更容易向他们推销升级产品。
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