身为跨国管理顾问机构麦肯锡(McKinsey)的分析师，Christopher Thomas总会跳出框框思考，因此这次在市场对物联网(IoT)的一窝蜂热潮中，他以该公司亚洲半导体市场研究主管的立场提出对物联网的质疑，其实并不令人惊讶。

"没有分析师说物联网市场不会很大，但我们仍对此抱持保留态度；"在一场由SEMI于美国硅谷举办的产业策略高峰会(Industry Strategy Symposium)上，尽管几乎所有人都对新兴的物联网市场抱持乐观前景，Thomas的质疑是："如果物联网市场规模没有那么大，或者是得花费比预期更久的时间才能起飞呢？"

一个非常现实的挑战是，物联网预期不会产生短期收益；Thomas引述了一项近期的调查结果，指出在接受调查的高阶企业主管中，有八成认为物联网营收在2017年对公司营收的贡献度不到10%，还有五成企业高阶主管认为该比例不到5%。

另一项调查则显示，消费性物联网产品市场可能很狭隘──Thomas表示，目前可穿戴式设备用户的平均年收入约18万4,000美元，而智能家庭设备的用户平均年收入则约13万5,000美元，这都超出全球平均家庭年收入7,000美元太多。

而Thomas也指出，市场上对于未来连网汽车将内建更多芯片的讨论，可能遗漏了一个即将显现的趋势──目前市面上的汽车最多包涵150颗微控制器，但它们大多是没有效率地散布在不同的子系统中："随着工程师重新设计汽车架构，以实现自动驾驶，那些子系统会变得更有效率，芯片也将会更朝整合化设计、处理更多的内容。"

电子产业的价值重新分配正在发生，而且方向是朝软件段迁移。拥有大数据就可以纵观全局，预测需求，创造新的应用和服务，即拥有了决定游戏规则的权利。业内人士甚至提出，在前期Sensor就必须卖得便宜，甚至要免费。Sensor压得低，IC芯片价钱也不可能太贵，所以我们看这个市场的打法跟以前不一样……

无法从芯片以外的东西赚到钱除了质疑产业界对物联网抱持的普遍期望，Thomas在演说中也对智能手机、个人计算机(PC)还有中国市场的未来提出一些疑问；他认为，电子产业界正仰仗的几个趋势已经有迹象显示可能会改变，例如智能手机以及中国市场都可能出现衰退，而PC与日本市场则可能复苏。

"过去几年在智能手机产业有不少硬件工程师离开，这对该产业来说是负面效应；"Thomas表示，智能手机领域正依循PC的经济模式──所有都是与产品上市时程有关，创新力道是由应用程序往下推至半导体组件。"

智能手机的毛利已经由30%缩水到10%；Thomas指出："这意味着没有钱可留着做研发，就像PC产业的创新只在于操作系统以及处理器，不在其他方面；"他曾在英特尔(Intel)任职近十年，其中有三年是负责中国市场业务。

智能手机产业的景况凸显了一个电子产业的老问题："也就是我们无法从芯片以外的东西赚到钱；我们为这个产业做越来越多软件工作，却没有收到报偿。"Thomas估计，那些未被认可的软件价值可能高达750亿美元。

在智能手机成为利润引擎的同时，PC的销售也可能复苏──或者是从悬崖坠落；Thomas表示："PC应用仍推动最大量的先进晶圆制程，因此无论是复兴的创新或是另一次大幅度的坠落，都是非常重要的。"

同样的，今日许多电子产业策略依赖中国成长中的市场以及产业，但该国的年经济成长率已经趋缓、来到了7%，有可能进一步迈向成熟减速至2%左右；Thomas表示："各种大幅成长力道都已经结束，当所有赌注都压在上面，中国市场成长趋缓时会发生什么事？那会发生在2年或5年还是10年后？"

Thomas列举了一连串市况变化的案例，从日本到华尔街，并请台下的电子产业主管考虑可能产生的冲击："有时候就在2~3年内，产业就会有非常不同、或是很糟的某件事情发生，而我们如何因应是关键所在。"

亚洲市场的两个可能

"中国政府要在半导体产业领域取得成功的雄心是非常实际的，"本身就住在北京的Thomas表示："大约有1,200亿美元的价值是他们想转移到中国供应链的。"他警告指出中国可能会利用价格战来达成目的。

除了中国，Thomas表示日本有可能会是另一个让人惊讶的亚洲市场──如果日圆价格上扬、以及投资报酬率的窘境缓解，就有机会复苏："他们在几乎所有(电子产业)领域都流失市占率，但他们所拥有的能力是无与伦比的。"

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